上周的市场充满不确定性，美国经济数据的发布以及美国大选的临近都令市场情绪高度紧张。黄金作为避险资产受追捧，突破历史高位的可能性很大，尤其在未来几日美联储进一步释放政策信号的背景下。外汇市场则聚焦美元、日元和英镑的波动，投资者将密切关注美国的数据以及英国预算的最新动向。原油市场则面临多重因素交织的格局，未来地缘政治的紧张局势和冬季需求变化将主导油价走向。

过去一周的经济数据焦点集中在美国劳工部公布的10月非农就业数据上。受多方面因素影响，包括飓风的侵袭与航空航天制造业的罢工，非农就业仅增加1.2万个，不及市场预期。与此同时，失业率依然保持在4.1%的稳定水平，这表明劳动力市场总体上仍然具有韧性。

该就业报告直接影响了美联储的政策预期。随着数据公布，市场对美联储11月7日降息25个基点的可能性上升至100%，这相比于数据公布前的91%明显提升。

接下来，美联储的政策立场以及美国总统大选的结果，将继续影响全球金融市场的走向。对于交易者而言，紧密关注最新的行情变化，尤其是各类高关注度数据，将是当前市场不确定性环境下的关键策略。

上周美国股市收高。非农远低预期降息「板上钉钉」，亚马逊带领大型科技股上涨。标普500 指数上涨 0.40%，收于 5728.80点，收复了前一天的部分失地；道琼斯工业平均指数上涨 288.73 点，或 0.69%，收于 42052.19点；纳斯达克综合指数上涨 0.8% 至18239.92点。

上周末前（11月1日），受美元走强和美国国债收益率走强的影响，金价下跌，但全球最大经济体就业增长数据疲软，促使分析师增加对美联储降息的押注，从而限制了部分损失。

全周现货金下跌 0.32% 至 2,734.90 美元/盎司。早前因金价创下2,790.20 美元的历史新高后，一些交易员获利了结。

白银价格上周先冲高至 34.550 和 34.553 美元形成 小双重顶后大幅回落至32.440 美元全周低点附近。不过，在美国总统大选前景不明朗的情况下，多头先行获利平仓离场推低大先冲高至 34.550 和 34.553 美元形成 小双重顶 后大幅回落至 32.440 美元全周低点附近。不过，在美国总统大选前景不明朗的情况下，多头先行获利平仓离场推低大市。

上周，外汇市场焦点主要集中在美元的强劲反弹、日元的下跌修正，以及英镑的反弹迹象。市场关注主要货币受美国非农数据疲软、即将到来的总统选举以及各国央行政策的影响而波动。随着美联储政策会议的临近，投资者应关注主要经济体的货币政策和大选结果，这些因素可能继续主导下周的外汇市场走势。另一方面，在疲软的就业数据发布后，美元指数全面回升，市场焦点已转向美国总统大选的不确定性。这种不确定性加剧了外汇市场的波动，尤其是在美联储即将开会的背景下。

国际原油市场上周呈现震荡下行趋势，受地缘政治紧张局势和供应端数据的双重影响。原油市场的焦点在于地缘政治与经济数据的博弈。上周中布伦特原油和美国 WTI 原油一度小幅反弹，但全周收盘总体仍分别下跌约4%和3%。

比特币上周末前迎来暴跌，币价无法顺利突破 73776 美元的历史高点后，回落失守70000 美元。美国前总统特朗普的11月大选胜率周间一度触及67%，显示加密市场大举押注他获胜。但鉴于美媒曝光平台涉嫌洗盘交易，导致其胜率快速回跌。

两年期美国国债收益率与美联储行动预期密切相关，在就业报告公布后最初下跌，但随后从周四后期的4.18%攀升至4.20%。10年期美国国债收益率同样在下意识下跌后回升，该收益率也考虑了未来经济增长和其他因素。该收益率从周四晚些时候的4.29%上升至4.37%。

本周展望 :

展望本周，行情将异常激烈。美国总统大选与美联储决议备受瞩目，此外，澳大利亚和英国央行决议、日本首相推选、中国人大会议以及美国财政部发债安排等均将影响市场。

美国大选中，特朗普与贺锦丽在摇摆州竞争激烈，特朗普稍占优势。选前特朗普当选的预期利好美元等资产，但这仅是炒作主题，选后市场模式将转变。贺锦丽若当选且维持拜登政策，非美资产或获支撑，美元可能走软；特朗普当选则需关注其具体政策对市场的影响，包括对美股、美元、非美资产及金价的不同作用，且新总统上台引发的市场情绪变化也可能拖累股指和金价。

美国国会选举结果也至关重要，总统与国会不同党派可能导致经济恐慌打压股市及金价，同一党派则利于政策推进和股指。

美联储11月会议预期降息25个基点，11月7日会议无位图，市场关注鲍威尔讲话探寻12月降息信号，就业与通胀数据变化引发市场对降息的担忧，特朗普当选或影响鲍威尔行动带来意外行情。

日本首相推选将于11月7日至11日举行，石破茂下台与否将影响日元走势及非美、美元市场。澳大利亚央行本周利率政策或维持不变以支持澳元，英国央行因经济压力面临降息预期，行长讲话风格将左右英镑走势，且会考虑美国新总统货币政策。

中国人大会议和上海进博会同期举行，市场关注中国央行政策对股指的影响。美国财政部发债计划可影响债息和金价。

总之，本周市场关键事件众多，投资者操作需严守纪律，保持理性。

鉴于总统竞选如此激烈，在本周制定借贷成本的约20家央行的政策制定者可能需要为长时间等待最终结果做好准备。在现代美国选举中，落选的候选人通常会在一两天内承认失败，但2020年的选举结果直到四天后才公布。

以下是对全球经济未来一周的展望：

美国和加拿大

除了美联储的决定外，美国即将公布的数据还包括第三季度生产率增长的初步估计。

供应管理协会还将发布10月份关于经济服务业的报告。密歇根大学将于本周晚些时候公布11月初的消费者信心指数，背景是潜在的劳动力市场继续降温。

至于加拿大，由于通胀和经济增长疲软，加拿大央行还是进行了50个基点的降息，新的就业数据将让我们了解劳动力市场的状况。加拿大央行将发布一份关于导致其大幅降息决定的审议摘要，高级副行长卡罗琳·罗杰斯将在多伦多经济俱乐部发表讲话。

欧洲

英国央行周四的决定可能会引起特别关注，此前工党政府的预算案中公布的增加借贷和支出的计划将英国借贷成本推高至一年来的最高水平。预计这种紧张的背景不会分散政策制定者目前进一步放松政策的注意力。彭博社调查的所有49位经济学家都预计，英国央行周四将降息25个基点。

至于瑞典，在数据显示经济仍然处于停滞状态后，对瑞典央行的预期已果断转向支持周四降息50个基点至2.75%。第三季度产出萎缩，该国庞大的出口部门正变得更加悲观。在经历了近三年的停滞之后，瑞典官员可能会更加迫切地采取措施来帮助经济增长，特别是在通胀已跌破2%的目标并且有可能继续停滞在该水平的情况下，除非国内需求再次回升。

亚洲

本周伊始，澳大利亚官员将把现金利率目标维持在4.35%，此前消费者价格指数在截至9月份的三个月中保持高位，这巩固了政策制定者将不得不等待才能转向的观念。澳大利亚储备银行还将发布新一轮经济预测，这可能会阐明潜在降息的时间。

韩国将于周二发布通胀最新数据，预计数据将显示通胀进一步缓解，这支持了韩国央行上个月的政策转向。日本将公布工资数据，这可能会使日本央行在今年年底或明年年初按计划加息，澳大利亚、越南、台湾和菲律宾将公布贸易数据。

本周重要事项和经济数据概览 :（北京时间）

周一（ 11 月 04 日）：十四届全国人大常委会第十二次会议11月4日至8日在京举行

周二（ 11 月 05 日）：澳洲联储公布利率决议和货币政策声明 ; 澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会 ；美国举行2024年总统大选

周三（ 11 月 06 日）：加拿大央行公布货币政策会议纪要 ；美国财政部公布新一季的发债计划

周四（ 11 月 07 日）：英国央行公布利率决议和会议纪要 ；英国央行行长贝利召开新闻发布会

周五（ 11 月 08 日）：美联储公布利率决议 ；美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会

经济数据概览 :

周一（11 月 04 日）: 欧元区10月SPGI制造业PMI终值 ; 欧元区11月Sentix投资者信心指数 ；美国9月耐用品订单月率修正值(%) ；美国9月工厂订单月率(%)

周二（11 月 05 日)  : 澳大利亚截至11月3日当周ANZ消费者信心指数 ; 英国10月SPGI服务业PMI终值 ; 美国9月贸易帐(亿美元) ; 美国10月ISM非制造业PMI

周三（11 月 06 日）：新西兰第三季度失业率 ; 新西兰第三季度就业参与率 ; 澳大利亚10月AIG制造业表现指数 ; 美国截至11月1日当周EIA原油库存变动(万桶) ; 美国第三季度实际GDP年化季率初值(%) ; 美国10月ADP就业人数变动(万)

周四（11 月 07 日）: 澳大利亚9月商品及服务贸易帐(亿澳元) ; 澳大利亚9月进/出口月率(%) ; 欧元区9月零售销售月/年率(%) ; 美国截至11月2日当周初请失业金人数(万) ; 美国9月批发库存月率终值(%)

周五（11 月 01 日）：加拿大10月就业人数变动(万) ; 加拿大10月失业率(%) ; 美国11月密歇根大学消费者信心指数初值

风险提示

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