上星期，市场情绪仍然不稳定。伊朗前周末对以色列的袭击引发了不确定性，这种不确定性在一周内逐渐缓解，但以色列上周的报复又重新点燃了这种不确定性。目前尚不清楚这是否会导致更广泛的地区升级，伊朗消息人士表示，没有立即报复的计划。但己重创全球金融市场，并增强了贵金属作为避险资产的吸引力。上周交易员摆出央行官员的鹰派姿态，增强了市场的抛售压力。与此同时，美元的强势正让亚洲货币遭遇全面风暴。

美股方面，道指上涨0.56%，全周累积涨幅为0.01%；纳指下跌2.05%，上周累积跌幅5.52%，创2022年11月以来最差单周表现；标普500跌幅指数0.88%，连续第六天下跌，累积跌幅3.05%。

金价实现连续第五周上涨，这是自2023年1月以来的连续涨势。现货黄金价格收报2,392.00 美元/盎司。盘中早些时候曾增至 2,417.80 美元的高位，周价格上涨逾2%。

银价一度飙升至 28.94 美元/盎司，随着地缘紧张局势不断升级，金价恐达 30.13 美元的 2021 年 2 月新高。

受到鲍威尔的「鹰派」恐吓，美元指数于4月16日突破106.50的五个月新高。具有避险性质的日元一度得益于以色列对伊朗的打击大幅走强致美日汇率降至153.60，惟事后日元回吐了所有升幅。目前，日元汇率仍处于34年低点附近，投资者仍需注意日本政府可能会进行干预。人民币汇率仍五月低位附近徘徊，美元/离岸人民币全周跌0.24%，至7.2470。

由于地缘政治风险不断上升，原油价格上涨，但这可能是短暂的。地缘政治风险溢价本身通常无法维持原油价格走势。随着伊朗方面缓和紧张局势，油价回吐稍早全部涨幅转跌。全球资产上涨，WTI现货原油期全周累计跌幅达3.39%；布伦特6月原油期货涨0.2%，周累跌超3.49%。

美国国债市场2年期、5年期、10年期国债收益率均在下跌。具体而言，2年期国债收益率为4.97%，5年期国债收益率为4.65%，10年期国债收益率为4.60%，但均仍接近数月高点。

比特币完成了历史上的第四次「减半」消息传出后，比特币价格小幅走低，现于6.3万美元上方波动。

上周, 亚洲货币遭遇“全面风暴”。无论是日元、印度卢比、韩元除人民币外等亚洲主要经济体货币，还是外交盾、越南盾、防疫比索等国家小币种，都遭遇了新一轮的卖压。来势汹涌的贬值潮，各国央行纷纷面临紧急行动。上周三(17日)，日 ; 韩央行官员同时对外汇市场进行恶意干预；而央行甚至直接下场，通过出售高收益证券并买入外交盾以追踪本币跌幅。

最后, 虽然过去一周宏观数据较少，但发布的数据总体上偏强。3月份美国零售销售增长超过预期。话虽如此，更为有利的季节性调整因素，以及一些“高价”品类的销售出现下滑，引发了投资者对潜在趋势是否强劲的质疑。尽管美国宏观经济数据几乎没有显示出降温的迹象，但市场仍然乐观地认为，在美联储今年三次降息的情况下，通缩可能会持续到今年下半年。

本周展望 : 

又一周，围绕美联储最有可能启动宽松周期的时间的押注占据主导地位，美元升至新高，而欧洲央行 6 月降息的信念仍在上升。尽管以美元指数衡量，美元触及 106.51 附近的新高，但本周对美元来说仍是动荡的一周。

有「华尔街神算子」亮点的金融市场研究机构Fundstrat联合创始人兼研究主管Tom Lee警告称，现在不要在股市下跌时买入，因为未来几周股市将出现一波抛售，然后才会真正触底。如果中东地区冲突没有进一步升级，市场反应确实且投资者表现出紧急紧急行动的，那么美股可能会在下个月，甚至更早触底。

展望本周，市场有二大主要焦点，值得投资者密切关注。其一是美国第一季GDP : 根据经济学家的估计，周三公布的第一季美国GDP经调整后的年化增幅为2.1%，低于第四季度的3.4%。假设第一季度GDP实际增长数据超出预期，则可能利多美元，因为市场可能进一步降低美联储2024年降息的可能性，同时可能会扩大全球主要央行货币政策统计的关闭。

其二是3月PCE數據來襲 : 经济学家预计，总体PCE预计今年将增长2.6%，前2个月为2.5%；核心PCE预计今年将增长2.8%，与上个月的数据一致。如果核心PCE环比数据符合预期，则3月增幅可能会较2月份的3.5%增长4.25%。这可能会对曲线前的国债利率产生重大影响，美国两年期国债可能飙升并走高，超过近期接近5%的盘整水平。

欧洲方面, 据欧洲央行多位投票成员称，欧洲央行将迅速改变其货币政策立场，并开始降息，六月下一次欧洲央行会议可能开始。拉加德行长在3月份至6月6日会议表示认可后，自此以来，各央行成员发布的信息非常明确且几乎一致：如果通胀继续走低，利率就会下降。

日本方面, 预计日本央行将在本周五早间结束的政策会议上保持不变，此前日本央行在3月份做出了将政策利率从负利率区间上调的决定性举措。日本央行将公布到2026年的新经济预算案在近期一系列稳定的工资增长迹象之后，重点自然会放在通胀的预期持续上。市场估算日本央行今年将再加息一次，最有可能是在7月份的会议上。

中国本周的主要数据焦点将是4月份的PMI初值，市场将在第二季度初衡量经济实力。尽管冬季带来了全球制造业周期复苏的可喜消息，但最新的领先信号显示，有初步迹象表明，制造业周期将在下半年见顶。此外，石油和工业金属价格的最新上涨将抑制未来的需求。

此外，英国央行政策制定者的言论以及中东地缘政治的发展将受到密切关注。

本周重要事项和经济数据概览 :（北京时间）

重要事项 : 

周二（4 月 22 日)  : 美国财长耶伦举行春季会议新闻发布会

周四（4 月 18 日）: 加拿大央行公布货币政策会议纪要 ; 英国央行行长贝利在国际金融研究所的活动上发表讲话 ; IMF和世界银行举行2024年春季会议，至4月20日

周五（ 4 月 19 日）:  日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会 ; 日本央行公布利率决议和前景展望报告 ; 瑞士央行行长乔丹发表讲话

经济数据概览 :

周一（4 月 22 日）：英国第二季度CBI企业乐观指数 ; 欧元区4月消费者信心指数初值

周二（4 月 23 日）：澳大利亚截至4月21日当周ANZ消费者信心指数 ; 欧元区4月SPGI制造业PMI初值 ;  英国4月SPGI制造业PMI初值 ; 美国3月营建许可年化总数修正值(万户) ; 美国4月SPGI制造业PMI初值 ; 美国3月季调后新屋销售年化总数(万户)

周三（4 月 24 日）：澳大利亚第一季度CPI季/年率(%) ; 德国4月IFO商业景气指数 ; 美国3月耐用品订单月率初值(%) ; 加拿大2月零售销售月率(%) ; 美国截至4月19日当周EIA原油库存变动(万桶) ; 美国截至4月19日当周EIA每周原油进口(万桶)

周四（4 月 25 日）:  德国5月Gfk消费者信心指数 ; 英国4月CBI零售销售差值 ; 美国第一季度实际GDP年化季率初值(%) ; 美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值(%) ; 美国3月批发库存月率初值(%) ; 美国截至4月20日当周初请失业金人数(万)

周五（ 4 月 26日）：英国4月Gfk消费者信心指数 ; 日本4月东京CPI年率(%) ; 日本4月26日央行政策基准利率上限(%) ; 美国3月PCE物价指数年率(%) ; 美国4月密歇根大学消费者信心指数终值

美元指数:  

基本面和美联储的鹰派言论 ; 确保了美元的上涨趋势得以持续

美元指数上周收盘报 106.11，较当周峰值 106.51 有所下跌。尽管如此，该指数仍准备测试 11 月 1 日高点 107.10。然而，由于中东紧张局势和对美联储的鹰派押注可能会推动美元需求回归，美元前景仍然乐观。美国经济强劲增长，通胀持续存在，使得美联储的言论转趋强硬，引发美国国债收益率上涨，美元因此受益。 越来越多迹象显示美国经济强韧稳健，这导致市场猜测美联储可能会在较长时间内维持目前利率水准。 上周， 中东紧张局势升级助长避险情绪，影响全球市场。基本面和美联储的鹰派言论确保了美元的上涨趋势得以持续。美元指数攀升至106.51，触及5个多月来的最高点。此外，伊朗回击以色列造成中东局势紧张，美元进一步吸引避险买盘驻留。然而，有迹象显示德黑兰和特拉维夫都不会立即采取报复行动，缓解市场的担忧。

美CPI 数据于10/4发布后，美元指数当时价格交投于 2023 年主要跌幅的 50% 费波纳奇反弹位的 103.97 之上，并呈现一波急涨至 105.30 , 并创下自去年3月7日以来最大的单日涨幅, 和奠定美元指数往后的飙升，随着市场今年不再降息，美元指数一路急涨，消除了多个层面的阻力。现阶段, 该指数处于 105.70 (9天均线), 和105.75 (107.34 至 100.61 的 76.4%费波纳奇反弹位)区域上方, 并高于 50 天(104.24) 和 200 天(103.93)移动平均线上方。美国国债收益率和美元之间出现了明显的背离，这为美元提供了快速弥合差距的可能性。短期上行目标可分别关注 106.61 (日图之保力加通道上轨线) ,  和 107.17 (114.77至99.57的50.0%费波纳奇反弹位)区域水平。下行方面则留意 105.70 - 107.75 , 下一级可看向 105.38 (38.2%费波纳奇反弹位), 以及 105.00 (市场心理关口)水平。

本周结论 :  越来越多迹象显示美国经济强韧稳健，这导致市场猜测美联储可能会在较长时间内维持目前利率水准。 周一，美元指数攀升至106上方，触及5个多月来的最高点。此外，伊朗回击以色列造成中东局势紧张，美元进一步吸引避险买盘驻留。 然而，有迹象显示德黑兰和特拉维夫都不会立即采取报复行动，缓解市场的担忧。

本周波幅：107.00 — 105.38 。

本周策略:  本周建议逢高做空美元指数。

WTI现货原油:  

WTI原油上周录得 3.39% 下跌 ; 自2月份以来的最大单周跌幅

上周末前, 袭击事件再次引发投资者对更广泛的地区冲突可能危及石油供应的担忧之后，全球WTI原油 , 和布伦特原油价格早些时候飙升超过3%，分別突破每桶 85 ; 和90美元。据两名美国官员称，以色列对伊朗发动了袭击，但伊朗伊斯兰共和国官方媒体称袭击失败。袭击是在上周末德黑兰进行史无前例的轰炸之后进行的。伊朗媒体似乎淡化了以色列袭击的影响，降低了原油的地缘政治风险溢价。但WTI原油周线录得 3.39% 下跌, 并录得自2月份以来的最大单周跌幅。另外, Rystad Energy石油市场研究所在一份报告中表示：“基于基本面，公平市场价值为每桶 83 美元，这表明当前的溢价归因于地缘政治担忧。”由于这些地缘政治因素，近期石油市场可能会持续活跃。”但是，投资者并不能排除中东紧张局势扰乱供应的可能性。考虑到地缘政治紧张局势以及欧佩克及其盟国（OPEC+）需求增长和供应限制的前景。以此和俄罗斯为首的OPEC+协议上个月同意将每日220万桶的义务减产期限延长至6月底。这有助于维持高位。

从技术走势而言, 上周WTI现货原油价格下跌 3.39% , 但由于中东地缘政治紧张局势持续存在，故 81.09 (71.42 至 87.08 的 38.2% 费波纳考回徹位), 和 80.00 (市场心理障碍)的关口应该仍处于掌控之中。如本周中东紧张局势进一步恶化，预计WTI原油有可能重上 83.38 美元(23.6% 费波纳考回徹位) ，和 83.71 美元(倸力加中轴线), 下一级看向84.00 美元( 93.94 至 67.94 的 61.8% 费波纳奇反弹位 ), 并进一步向上挑战 87.08(4月5日高点), 和 87.35 (日图保力加通道上轨线)近 6 个月新高。下行方面，80.00 美元(市场心理障碍)是下一个关键支撑位。如果稍微温和一些，65 天和 200 天移动平均线会在 79.28 美元和 79.65美元处趋同，应该会阻止任何进一步的下滑。

本周结论 : 由于中东地缘政治紧张局势持续存在，故 80.00 美元的关口应该仍处于掌控之中。如本周中东紧张局势进一步恶化，预计油价有可能重上 83.38 美元，和 83.71 美元上方

本周波幅 : 80.00—84.00。

本周策略 :  本周可逢低做多WTI原油。

现货黄金:

市场呈严重超买 ; 黄金短期会回吐部分涨幅

现货黄金上周上涨逾2.0%，至2,390美元/盎司，盘中曾一度上涨 2,417.80 美元的高位。金价实现连续第五周上涨，这是自2023年1月以来的连续上涨趋势。尽管美元和债券均强劲上涨，而2024年降息的预期却大幅下降。周五早些时候，以色列空袭伊朗城市，金价飙升，现货市场突破 2,400 美元至 2,417.80 美元的高位。德黑兰淡化了这一事件，并表示没有报复计划，而且损失相对有限, 金价大幅回踩至 2,373 美元低位附近。现阶段, 中东局势的升级和降级已经控制了市场。如果局势确实降级，那么随着避险买盘枯竭，金价将回调或盘整，由于美联储可能不会像预期市场那样大幅降息，黄金的走高趋势将持续。目前，市场似乎开始接受这样一个事实：这不是一次大幅升级，至少目前还不是。黄金很快就回吐了涨幅。

金价上周受以伊冲突影响下，金价一度上涨至 2,417.80 美元, 但周末收市箭处于 2,390 美元附近。现阶段, 金价试图维持在关键阻力位 2,400 美元上方。由于美联储的鹰派指引限制了贵金属的上行空间，贵金属仍处于受限轨道。与此同时，地缘政治的不确定性继续提供购买兴趣。随着动量震荡指标在极度超买后降温，黄金仍保持横盘整理。图线图上的 14 周期相对强弱指数 (RSI) 在 80.00附近见顶后小幅下跌。由于 RSI 仍处于 70.00-80.00 的看涨区间，因此更广泛的需求完好无损。上行目标可首先关注 2,417.80 美元(上周五高), 和 2,431.50 美元(4月12日高点)。下行方面，4 月 18 日低点 2,360 美元和 2,363 美元(10天均线)将是主要支撑区域。破位则向下测试 2,340.90 美元(2,223 至 2,156 的 278.6% 费波纳奇反弹位), 和 2,300 美元(市场心理关口)。

本周结论:  在当前环境下，市场将黄金价格的注意力转移到中东地区，这是几周来金价上涨的唯一原因。市场现在正在等待有关攻击性质的更多信息，以及会有什么反应

本周波幅: 2,341.50—2,431.50。

本周策略:  本周可考虑于逢低做多黄金。

现货白银 :

不断恶化的地缘政治紧张局势 ; 白银近期前景依然坚挺

上周末前, 据美国广播公司(ABC)报道，以色列导弹击中了伊朗境内一处目标。同时，美国情报表示，官方无法证实有关叙利亚和伊拉克遭遇空袭的报道。而沙特阿拉伯有报道称中东敌对政治即将升级。现货白银出现剧烈波动，银价一度飙升至 28.94 美元/盎司，随着地缘紧张局势不断升级，金价恐达 30.13 美元的 2021 年 2 月新高，不过随着伊朗缓和局势和紧张局势，避险情绪有所回落，避险资产也纷纷回吐部分上涨。随后银价大幅下挫，逆转回到 28.30 美元。有关伊朗军事行动的报道，加上以色列近期的报复性袭击，增强了白银短期作为避险资产的地位，随着投资者寻求稳定，白银价格有可能持续上涨。白银的近期前景依然坚挺，因为不断恶化的地缘政治紧张局势将保持避险需求不变。与此同时，全球市场表现出特定资产的走势，因为风险感知货币已收复亚洲早盘的损失，而全球股市仍面临压力。

从日线图显示, 过去一周交易的时间来看，白银价格大部分交易仍维持在 28 美元至 29 美元之间的窄幅区间内。这表明波动性急剧收缩，可能会向任一方向爆发。 技术指标之 14天相对强弱指数（RSI）在 55.00 - 75.00 区间内振荡，表明市场参与者犹豫不决。银价在此前失守的看涨通道下沿处面临坚固阻力。到目前为止，银价难以重回看涨通道，显现一些暂时性的看空倾向。等待白银获得正面动力，从而帮助推动银价重回升势，并突破28.80 美元/盎司(4月12日高点)，若如此，这将为银价反弹向主要目标 29.80 美元, 和 30.00 (市场心理关口)打开道路。因此，看涨趋势情景在未来一段时间仍将有效。需要提醒的是，一旦银价跌破28.00美元/盎司，这将迫银价遭受更多日内跌势，并出现看空调整，下一看空目标位于26.86美元/盎司(前周低点)下方，则将为进一步下跌铺平道路。支撑位是 26.22 美元（49.81 至 11.64 的 38.2% 费波纳奇反弹位)水平。

本周结论:  由于美国国债收益率上升和美元走强，白银上涨，连续第六个交易日保持在 28.00 美元上方。灰色金属继续守住 28.00 美元的关口，白银仍然偏向上行，因为势头有利于多头。

本周波幅:  26.86—30.00。

本周䇿略:  本周宜逢低吸纳白银。

澳元/美元:

澳元上周一度跌至去年11月以来最低水平 0.6362

上周末，澳元/美元汇率受以色列空袭伊朗后一度跌至去年11月以来最低水平的 0.6362。其后, 在伊朗报告无人机袭击并未损害伊斯法罕核设施后，对中东紧张局势进一步升级的担忧有所缓解，澳元资产随之回升。守住了 0.6400 整数支撑位上方的涨幅。此外，来自以色列的袭击尚未得到他们的证实，但得到了美国官员的证实，其规模似乎有限。与此同时，伊朗表示，他们没有立即报复的计划。与此同时，疲弱的澳大利亚三月份就业数据加剧了澳大利亚储备银行（RBA）提前降息的猜测。根据澳大利亚统计局的数据，雇主解雇了 6600 名员工，而预期新招聘的员工为 7200 名。 2 月份，招聘了 11.76 万名求职者，较 11.65 万人略有上升。失业率从 3.7% 升至 3.8%，但仍低于预期的 3.9%。随着上周五 ASX 200 指数下跌，接近两个月低点 7,489。澳元面临挑战。

由于伊朗官员表示没有立即报复以色列空袭的计划，预计地缘政治紧张局势将会缓和，澳元收复跌幅。周末前该货币对一度跌至去年11月以来最低水平的 0.6362附近。其后反弹上0.6400 (市场心理障碍)上方。日线图上最新跌破 0.6400 看跌偏见正在加强。此外，技术指标之 14 天相对强弱指数 (RSI) 表明澳元/美元汇率看跌情绪，因为该指数处于低点 37.73 负数区域水平。重要支撑位在 0.6362 (上周低点), 和 0.6360 (去年11月13日, 和4月19日所构成 双底 形态。其后是心理水平之 0.6300 , 和0.6270 (10月26日低点)区域。从好的方面来看，澳元/美元货币对的直接阻力位预计为 0.6445 (日图之横向通道下降线), 和 0.6450 (8天均线)。突破后可能会导致该货币对探索主要水平 0.6499 (0.6270 至 0.6871 的 61.8%费波纳奇回徹位), 和 0.6500 (整数关口) 附近的区域。

本周结论: 随着市场情绪改善，澳元/美元继续上涨至 0.6400 以上。在伊朗的报道表明伊斯法罕袭击事件被夸大后，对风险资产的吸引力有所改善。疲弱的澳大利亚就业数据对澳大利亚央行提前降息的猜测产生了积极影响。

本周波幅: 0.6360 - 0.6595。

本周策略: 本周宜逢低吸纳澳元。

美元/日元:

日本央行长植田和男上周表示 ; 如通胀继续上涨,央行将加息

美元/日元上周一直在 154.00 上方交投，周末前因避险需求飙升而跌至 153.60 附近低点，这对日元尤为有利。伊朗发生炸弹爆炸的消息传出后，中东紧张局势升级，引发一夜之间逃往安全地带的航班。这些袭击被认为是以色列精心策划的，目的是为了报复伊朗 4 月 13 日派遣的无人机舰队。尽管美元受益于避险情绪，但日元却因情绪转变而上涨更多，压低了美元/日元。不过，据路透社报道，随着紧张局势缓和，伊朗表示没有立即进行报复的计划, 该货币对重上 154.50 上方。另一方面, 日本央行长植田和男上周末前表示，如果通胀继续上涨，央行「很可能」将加息，并在未来某个时候开始减少巨额债券购买。接下来，市场将在本周密切关注日本央行政策会议上发布了新一季度经济增长和通胀预测，以寻求下一次加息时机的线索。

日线图显示, 美元/日元上周末收盘价形成看空的 上吊线 形态。如果本周初 上吊线 完成并随后出现看跌趋势，则将确认短期看跌反转模式，并表明价格可能会随之走低。但技术指标在超买区域纠缠，暗示当前多空力量正处博弈，在没有明确出现下行趋势或者脱离超买区前，不能轻易看空美元兑日元。美元兑日元价自本月10日突破152整数关口后, 上方空间彻底打开，由于没有前期阻力数据作为参考。故只能通过费波纳奇扩展位和上行通道线来计算潜在的阻力压制区域。上行方面, 可分别关注 155.45 (150.88 至 146.30 的 200%费波纳奇反弹位), 和 155.70 (日图的上行通道上轨线)。下一级看向 157.74 (250%费波纳奇反弹位)水平。下行方面则分别留意153.60（上周低点)，以及 153.70（161.8%费波纳奇反弹位)区域。进一步看向 152.54 (20天均线)。

本周结论:  当前美元走强是建立在美联储利率将在更长时间内保持强势的预期之上的。由于担心中东危机升级，避险需求也可能提振美元。疲软的美国数据和对中东担忧的减弱都将有助于遏制美元走强。尽管如此，市场的核心观点是美元将保持相对坚挺。

本周波幅: 152.54 - 157.74。

本周策略: 可考虑逢低吸纳美元。

英镑/美元：

英镑兑美元上周跌破市场心理关口 1.2400 水平 

上周末前，英镑兑美元跌至 1.2361 近五个月低点。由于投资者在以色列导弹袭击伊朗的报道后寻求避难，美元兑主要货币走强。以色列尚未正式证实这一消息，但多家媒体报道称，美国官员称以色列是此次袭击的幕后黑手。在最初逃往安全地带后，由于对伊朗与以色列冲突进一步升级的担忧有所缓解，市场情绪略有改善。据美国有线电视新闻网报道，地区情报消息人士称，以色列和伊朗之间的直接国家间打击已经结束。另一方面, 上周四，亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克表示，通胀实现 2% 目标的进展将慢于预期。博斯蒂克还表示，由于劳动力需求强劲且工资增长保持弹性，他对利率保持高位感到满意。在经济日历方面，英国三月份零售销售报告强调了利率上升的后果。英国零售销售环比仍停滞不前，原因是食品和非商店零售额的下降被燃料和非食品项目的支出所抵消。

日线图显示, 英镑兑美元上周末前跌穿下行通下轨, 并刷新近五个月低点 1.2361。由于长期前景看跌，英镑/美元预计将出现更多下行空间。该货币对仍低于 200 天移动平均线的 1.2572。而上周收盘筑构成”死亡交叉“看空形态后，英镑急剧下跌。此外，技术指标之14 天相对强弱指数 (RSI) 在 25.00 至 35.00 之间的看跌区间内振荡，表明势头倾向于下行。 目标可分别关注 1.2300 (市场心理关口) , 和 1.2263 (1.2069 至 1.2893 的76.4% 费波纳奇回徹位) 区域。另一方面，如果情绪重新转向有利于买家且价格从当前水平逆转为上行，首个阻力位将在 1.2400 (市场心理关口)。突破这一关键关口，焦点将转向1.2470 (下行通道中轴线)，和 1.2481 (50.0% 费波纳奇回徹位)。 随后是 1.2572 (200 天移动平均线)水平。

本周结论: 4小时图上的相对强弱指数（RSI）指标升至50，表明看跌倾向依然完好，而抛售压力依然温和。故除非有新的进展能够显着改善市场情绪，否则投资者可能会在地缘政治不确定性中避免进行冒险押注。

本周波幅: 1.2263 - 1.2481。

本周策略: 交易策略可考虑逢低做多英镑。

欧元/美元:

欧央6月会议被视为第一次减息或已成定局

在从早期的疲软中恢复之后，欧元/美元在1.0600的中间位置进行交易。有关中东冲突升级的新闻报道促使投资者纷纷涌向避险货币美元，导致欧元/美元汇率下跌。据路透社报道，一夜之间，伊朗城市伊斯法罕(Isfahan)发生了爆炸，那里有一座军营，这表明以色列已经对伊朗4月13日的无人机袭击进行了报复。这一升级对市场产生了直接影响，对黄金、瑞士法郎、日元和美元等避险资产的需求不断上升。消息传出后，欧元/美元下跌至1.0610，接近4月16日年初至今的低点1.0601。其后，汇率有所回升，目前在1.0650进行交易。随着欧央6月会议被视为第一次减息已成定局，一些投资者开始讨论第二次降息，并预计7月会议。这在过去几周给单一货币带来了压力，而且随着美联储预计将在今年晚些时候降息，欧元/美元将难以走高。

欧元/美元周中在触及1.0700略下方附近的技术阻力位后逆转走势，并恢复了其短期下行趋势，因为其他欧洲央行官员表达了降息是必要的。欧元/美元似乎在年初至今的低点1.0601和2月份上次主要波动低点1.0700的阻力位之间徘徊。短期和中期趋势是悲观的，这表明最终会出现更多的疲软。相对强弱指数(RSI)已退出超卖状态(最新报36.10)，表明进一步下行的可能性再次出现。如果跌破4月低点1.0601，将会出现一个更低的低点，并给空头带来新的信心。在此之后，下一个具体目标位是2023年11月的低点1.0516。要想再次出现多头，需要突破 1.0700 (整数关口) , 和 1.0712 (1.0488 至 1.1139 的61.8%费波纳奇回徹) 附近的阻力位。在真正看涨的情况下，保力加中轴线的 1.0756 提供了下一个上行目标，之后是1.0810 (下行通道上轨线) 视为下一障碍水平。

本周结论:  欧洲央行行长拉加德表示，六月份可能会降息。这使得欧洲央行处于领先于美联储采取行动的不寻常境地，预计美联储将令欧元承压。

本周波幅:  1.0516—1.0756

本周策略: 本周仍是考虑逢低做多欧元。

美元/离岸人民币 : 

人民币对一篮子货币是稳中有升

上周, 中国统计局公布的官方数据普遍优于市场预期，包括今 年第一季度中国经济增长年率 5.3%，中国第一季度GDP增长1.6%。 而3月份零售额年率3.1% ；工业生产年率4.5%。与此同时，3月份固定资产投资年率4.5%，高于预期的4.3%和前值的4.2%。中国人民银行副行长上周四表示，将保持人民币汇率基本稳定。中国经济近期的改善将为人民币汇率提供支撑。并同时表示: 有信心、有条件、有能力保持外汇市场稳定。将防止对人民币形成片面预期。连日来亚洲多国汇率波动较大，对于人民币汇率表现，短期看，一季度经济实现良好开局，多个领域边际改善，积极因素增多，将有利于对冲外部扰动因素，对人民币汇率形成支撑；从中长期看支撑因素更多。中国经济要迈入高质量发展阶段，国际收支自主平衡，外汇市场深度和广度将进一步拓展，市场主体风险中性意识也将显著增强。市场反应是美元/人民币持平于 7.25 附近，脱离上周初高点 7.2830。

基本面上，美联储短期仍然处于强势区域，但由于前期人民币相对美元贬值幅度较大，加上国内经济稳步回升向好，人民币对一篮子货币是稳中有升的。  日线图显示，美元对人民币上周在触及 7.2379 (保力加通道下轨线)后的反弹。 随机震荡指标的顶背离以及目前的弱势上扬都在作证目前人民币的贬值似乎动力不足。美元兑人民币近期反弹的高度已经来到由 22/3 ; 23/3 ; 和 16/4 日高位所组成 ”三重顶”(7.2830 -7.2840) , 以及 7.2856 (7.3469 至 7.0874 的76.4%费波纳奇反弹位)水平。 如日后未能重回上述区域上方有, 可以进一步确认美元/离岸人民币反弹已经结束。 后市將等待行情跌破 7.2379 (保力加通道下轨线), 和 7.2356 (过去三周低点)后, 该货币对將持续向下试探 7.2171 ( 50.0%费波纳奇反弹位), 则下一级看向7.2000 (市场心理关口), 以及 7.1981 (260 天移动平均线)水平。 

本周结论: 综合市场分析看，本轮人民币贬值或已走到了尾声。人民币今年下半年料在波动中逐步升值，因美联储加息可能已经结束，且中国经济将于明年出现复苏。这些都将支撑人民币汇率。

本周波幅:  7.2000—7.2856

本周策略:   本周建议逢高做空美元。

*本報告內容既不代表BCR的推薦意見也並不構成所涉及的個別槓桿式外匯產品的買賣或交易之要約。同時，本研究報告並不構成，亦無意作為，也不應被詮釋為專業意見。

*報告中的數據力求準確可靠，但筆者並不對該等數據的準確性和完整性作出任何承諾。