上周, 较长期公债收益率小幅走低，美联储也没有意外消息。美国4月非农就业数据远逊预期。美国三大股指连续第二周录得上涨；美债收益增长利率跳水超10个基点，周二, 三日降超20个基点，创1月以来最大三日跌幅；美元指数创公布3月CPI逾三周新低，比特币盘中涨超3000美元，重上6.2万关口。日元交易最为活跃，早前美元兑日元触及 160.20 高点，引发了日本当局的多次干预后日元终于在上周末回升至 152 前，尤其是来自石油市场的支持。油价跌至3月中旬以来的最低水平，可能是由于需求减弱，以及在中东冲突没有进一步升级的情况下，地缘政治风险溢价可能有所降低。此外，贵金属价格在经历了整个4月份的大幅上涨后有所回落。

通胀数据证实，欧元区价格压力在春季减弱。核心通胀率小幅下降至2.7%，但欧洲央行将继续担心服务价格的增长，这相当于5%以上的年服务通胀率。对第一季度GDP增长的初步估计比预期的要好一些，为0.3%，很好地瞄准了软着陆的情况，但当然也增加了新的通货膨胀的风险。

在联邦公开市场委员会会议上，美联储维持利率不变，鲍威尔主席对政策前景没有提供什么新的线索。他明确表示，美联储目前的政策仍处于良好状态，他没有对潜在的加息进行猜测，这在市场上引发了温和的鸽派反应。美联储决定放慢量化紧缩(QT)的步伐，这并不令人意外。第一季度生产率增长大幅放缓，这在一定程度上解释了近期价格压力普遍上升的原因。

中国制造业采购经理人指数强劲，总体上仍与制造业温和复苏相符。强劲的出口订单凸显了出口市场增长的改善，这与我们对全球制造业周期上升的看法一致。这也得到了最近全球金属价格飙升的支持。另一方面，服务业PMI低于预期。

至于汇市方面，美元受美联储鸽派倾向、美债此前影响，美元指数跌幅迅速扩大，抹平上月公布的3月美国消费者物价(CPI)指数超预期加速增长全部涨幅，跌至三周多来低位。预计今年的美元多头寸是脆弱的。值得注意的是，本周美元/日元汇率波动，一度跌破160心理关口。但日本央行干预后，日元反弹，并首次盘中收复152关口，有望录得一年多最佳单周表现。另外，周末前大涨的离岸人民币一度涨超400点，1月末以来首次盘中涨至 7.1651。

贵金属方面，黄金市场正在旋转，陷入僵局，并在短期内打压金/银价格，预计本周将测试2, 300 美元/盎司附近的支撑位, 黄金多头现在似乎有点疲软了，需要美联储就其货币政策发布明确的信息。而白银上周亦跌至一个月低点 26.01 美元。全周收跌 2.44% 至 26.55 美元 ; 黃金则下跌 1.55%, 收报 2,302 美元。

油市方面，由于股市权衡疲软的美国就业数据和美联储可能降息的时机，近期走低，并创三个月内最大单周跌幅。WTI原油全周收跌 6.79%，收报77.64 美元/桶。布伦特原油7月原油期货收报82.96美元/桶，上周累跌5.95%。随着以色列和哈马斯战争导致双方考虑暂时停火并与国际抗议者提出协议，地缘政治风险溢价已经消失。

上周美国三大股市收盘，标普500指数涨0.55%，收报5127.79点；道指涨1.14%，收报38675.68点；纳指涨近1.43%，收报16156.33点。美国国债周五走低，10年期国债下跌7.1个基点，最低4.50%，早间一度下跌至4.453%。

比特币价格引发5月的反弹浪潮。自美联储宣布「按兵不动」，比特币减半后的抛售已见底
，为价格温和复苏阶段奠定了基础。上周五上涨8%，一度涨破6.2万美元，较日低回升超3000美元，远离周三跌破5.7万美元后所创的两个月低位。

本周展望 :

展望本周，经济数据方面相当平淡，交易员将密切关注澳洲联储、英国央行即将召开的货币政策会议。而在数据方面，值得关注的有加拿大4月份主要就业报告、中国最后一份4月份PMI数据，以及加拿大消费者信心指数初值和月度预算报告。美联储多位官员将发表讲话，但在当前氛围下，应该不会对市场造成太大扰动。

在澳大利亚，关于政策制定者在控制通胀方面是否做得足够的辩论正在升温，而英国的焦点将是多久之后可以降息。与此同时，瑞典央行可能会在本周三宣布降息决定，成为下一个开始降息的主要央行。

而美联储方面，目前利率期货市场的投资者认为7月份降息的可能性略有上升，但仍低于50%。芝商所(CME Group)的数据显示，9月份降息的机率升至75%，高于上周四的约60%。4月份的非农就业报告缓和了对经济在第一季度重新加速的担忧，但现在定价降息还为时尚早，一个数字不能代表趋势。总的来说，美联储需要获得新的证据。

外汇市场上，投资者观望日元是否会进一步走强，日本政府最近的干预加大了做空日元的难度。据市场普遍猜测，日本央行已进行了三次汇率干预，阻止日元崩盘。日本央行近期可能进行多轮干预，但干预规模不会超过650亿美元。

中长期来看，日元可能继续走软。日元近期贬值的最大原因是：日本与其他主要经济体之间利差巨大。虽然日本央行最近上调了政策利率，这一利差仍然很大，而且目前预计通胀率比预期更有粘性将使美国利率在更长时间内保持较高水平。如果日本央行再次加息，这一利差将收窄，但缩小幅度可能很小。日本央行官员已暗示计划保持货币政策宽松。

市场将从中国获得另一个通胀数据。这可能会成为一些头条新闻，因为中国正在徘徊于零以下的通胀率。零售和房屋销售也将是衡量房地产危机和国内经济发展的有趣指标。

地缘政治方面，中东局势波谲云诡，有报道称，哈马斯即将批准停火提议，将分阶段释放人质并得到美国支持撤军承诺，但以色列官员两次否认以方同意结束战争来换取达成人质协议。

此外，应法国总统马克龙、塞尔维亚总统武契奇、匈牙利总统舒尤克和总理欧尔班邀请，习近平主席将于5月5日至10日对三国进行国事访问，受到世界关注。

本周重要事项和经济数据概览 :（北京时间）

重要事项 :

周二（5 月 07 日)  : FOMC永久票委, 纽约联储主席威廉姆斯发表讲话 ; 澳洲联储公布利率决议和货币政策声明 ; 澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会

周三（5 月 08 日）: EIA公布月度短期能源展望报告

周四（5 月 09 日）: 日本央行公布4月货币政策会议审议委员意见摘要 ; 英国央行公布利率决议和会议纪要 ; 英国央行行长贝利召开货币政策新闻发布会

周五（5 月 10 日）：欧洲央行公布4月货币政策会议纪要 ; 美联储理事鲍曼就金融稳定风险发表讲话

经济数据概览 :

周一（5 月 06 日）：中国4月财新服务业PMI ; 欧元区5月Sentix投资者信心指数 ; 加拿大3月先行指标月率(%)

周二（5 月 07 日）：澳大利亚截至5月5日当周ANZ消费者信心指数 ; 澳大利亚5月现金利率(%) ;  欧元区3月零售销售月/年率(%) ;

周三（5 月 08 日）：美国3月批发库存月率终值(%) ; 美国截至5月3日当周EIA原油库存变动(万桶) ; 美国4月ADP就业人数变动(万) ; 美国5月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI

周四（5 月 09 日）: 英国4月央行基准利率(%) ; 美国截至5月4日当周初请失业金人数(万) ; 美国截至5月4日当周续请失业金人数(万)

周五（5 月 10 日）：英国3月GDP月率(%) ; 英国3月季调后贸易帐(亿英镑) ; 加拿大4月就业人数变动(万) ; 加拿大4月失业率(%) ; 美国5月密歇根大学消费者信心指数初值

美元指数:  

美元指数上周末收盘筑构成 ”穿头破脚 ”看空形态

美元上周收于106.00关口下方，与不同时间范围内美国收益率的走低一致，尽管投资者暂时倾向于美联储在 9 月份可能降息。但美元又经历了可怕的一周，美元指数在周末交易结束前曾触及 3 周多以来低点的 104.52 水平，远低于 105.00 支撑位，这主要是由于 FOMC 会议的鸽派基调和 4 月份非农就业数据弱于预期。此前周五公布的美国 4 月份非农就业 (NFP) 数据疲软，导致市场抛售美元。美国经济呈现出好坏参半的发展迹象，需求旺盛，劳动力市场吃紧，工资增长缓慢但显着，从而推高了通胀。美联储主席杰罗姆·鲍威尔对通胀的不确定轨迹仍然持谨慎态度，强调限制性货币政策已经遏制了经济过热。上周五，疲软的劳动力市场数据使得市场提高了九月份降息的可能性。

从周线图显示, 美元指数在上周触及顶部的106.50, 与 4 月 高位 106.51 形成“双重顶”后，该指数开始下跌。而上周末收盘筑构成 ”穿头破脚 ”看空形态, 美元指数可能始于下行阶段，这意味着美元指数很有可能继续跌至由 104.52 (上周低点) ; 104.49 (14天均线) ; 和 104.43 (102.35 至106.51 的 50.0% 费波纳奇回徹位)所组成的关键支持区域。由于技术指标之 14 周相对强弱指数 (RSI) 可能发出超卖信号，因此指数找到底部的可能性会增加。如果确实如此，那么这将表明价格有更高的机会找到底部并进行盘整。当 RSI 进入超卖状态时，这是交易者不要增加空头头寸的信号。如果果断跌破上述关键支撑区域，则表明价格将继续下跌至 104.00 (市场心理关口)附近。并进一步向下测试 103.33 (61.8% 费波纳奇回徹位)水平。另一方面, 长期移动平均线(200天)仍然是捍卫整体看涨前景的强有力支撑。该均线最新报 104.20。故上行阻力可关注 105.53 (23.6% 费波纳奇回徹位) , 以及 105.80 (周图三角形阻力线)。

本周结论 : 美元指数的技术前景主要反映出看涨主导地位和潜在的看跌卷土重来。相对强弱指数（RSI)暗示空头抛售势头增强。此外，移动平均线趋同背离（MACD）显示红柱不断上升，暗示空头正在崛起。由于空头将指数推低至 20 天短期移动平均线下方，因此应认真对待看跌信号。然而，长期移动平均线仍然是捍卫整体看涨前景的强有力支撑。

本周波幅：104.00 — 105.80 。

本周策略:  本周建议逢高做空美元指数。

WTI现货原油: 

WTI原油价格创下自今年1月以来最大单周跌幅 : 6.79%

上周，由于投资者权衡疲软的美国就业数据和美联储可能降息的时机，美元走低，并创三个月内最大单周跌幅。美联储上周决定第六次维持利率稳定，并指出高通胀数据可能会推迟降息后，投资者担心长期上涨的利率将抑制全球主要石油消费国美国的经济增长。据芝商所「美联储观察」数据显示，美联储6月维持利率不变的概率为91.1%，降息25个基点的概率为8.9%。美联储到8月维持利率不变的概率为70.4%，累计降息25个基点的概率为27.6% ，累计降息50个基点的概率为2.0%。上述的利率通常会给经济带来压力，并可能减少石油需求。此外，中东地缘政治紧张局势的缓和以及以色列和加沙哈马斯之间停火的前景导致原油价格交易狭窄。地缘政治风险溢价已经消退。然而，市场参与者将密切关注地缘政治风险的发展。紧张局势升级可能会引发对该地区石油供应中断的担忧，并推高原油价格。

从技术走势而言, WTI原油上周持续五个交易日收跌, 并创下自今年 1 月以来最大单周跌幅(6.79%)。但整体长期上升趋势仍在发挥作用，去年12月的上升趋势线仍然有效。对于之前错过机会且不想突破 80 美元的交易者来说，最近的下跌可能是一个受欢迎的入场点。根据停火协议和更多库存积累，油价在飙升至 84 美元之前可能会面临一些额外压力。在尝试小幅走高后，近期的下跌使 79.81 美元(200天均线), 和 79.25 美元( 71.42 至87.08 的 50.0% 费波纳奇回徹位)再次成为上行的第一个关键水平。其中关键障碍是 80.00 美元(市场心理关口)。如果紧张局势进一步升级，预计 油价可能反弹至 82.30 (日图下行通道上轨线), 和 83.39 美元( 23.6%费波纳奇回徹位 ) 也有可能出现。下行方面，由于上周末收盘筑构成”死亡交叉 ”看空形态, 故77.88 美元附近的 120 天移动平均线 (77.22) , 和 77.10 ( 自2月12日低点75.46向右伸展趋势线) 是测试实际上升趋势之前的第一道防线。突破该支持区域 75.12 ( 76.4%费波纳奇回徹位 )可能会导致跌至 73.60 美元(2月8日低点)。

本周结论 :  随着美国炼油商和贸易商为夏季做好准备，油价将面临一定的购买压力。这总是与大量旅行同时发生。由于近期原油库存大幅减少且接近年内最低水平，炼油厂可能会提高价格, 导至油价持续攀升。

本周波幅 : 73.60—82.30。

本周策略 :  本周可逢低做多WTI原油。

现货黄金:

大部分华尔街分析师认为 ; 金价近期将进一步下滑

金价回吐了周五非农就业报告发布后的全部涨幅。在美国非农就业数据（NFP）发布低于分析师预期后，贵金属最初上涨至 2,310 美元左右，涨幅超过半个百分点。然而，空头接管并压低金价，一度回落至 2,280 美元左右，可幸收市收复失地, 并重上2,300.00美元。上周末前市场情绪的整体积极基调可能是金价下跌的催化剂，由于其避险吸引力，金价在危机期间往往表现更好。现阶段, 金价仍呈现下跌趋势。之后美国数据疲软，基准10年期美国国债预期处于4.6%以下的负值区域，但风险情绪的改善并没有让黄金获得向上的牵引力。美联储将在更长期限内维持高利率预期以及乐观的市场情绪，成为避险黄金需求的关键因素。随着今年夏季降息的可能性越来越小，黄金投资者需要美联储提供更多明确的信息。本周，大部分华尔街分析师认为，经过对下行盘整, 金价近期将进一步下滑。

日线图显示, 自上月中以来的区间价格走势在短期图表上形成了一个矩形(横向通道)，并指向一个盘整阶段(上周末收盘呈现 十字星 狀态)。随着黄金市场呈现下行趋势并测试 2,258 (横向通道下轨线) ; 2,256.70 (45天移动均线 ; 和 2,255.10 美元( 2,146.10 至 2,431.50 的 61.8%费波纳奇回徹位)区域, 近期展望目光看跌。如果下行趋势持续，且 2,288.80 美元( 50.0%费波纳奇回徹位), 和 2,277.30 美元未能成为支撑区域，则有望进一步跌至 2,256.70 - 2,255.10 美元。反之, 2,300 (市场心理关口) - 2,318 美元(横向通道中轴线) 区域目前似乎是 2,366 (23.6%费波纳奇回徹位), 和 2,376 美元(横向通道上轨线)附近之前的直接障碍。如果持续走强超过后者，将确认金价重新突破短期交易区间，并为迈向 2400 美元大关阻力位铺平道路。然后挑战 4 月 12 日触及的 2431 美元附近的历史峰值。

本周结论:  展望未来，贵金属仍可能对美联储部长的言论和数据敏感，这可能为美联储2024年降息时机提供更多线索。美联储将在更长期限内维持高利率预期以及乐观的市场情绪，成为避险黄金需求的关键因素。

本周波幅: 2,288.80 — 2,400.00。

本周策略:  本周可考虑于逢高做空黄金。

现货白银 :

上周银价跌至一个月低点 26.01 美元

上周美联储按兵不动且鲍威尔召开新闻发布会后，银价维持在 26.00 美元上方附近。美联储主席鲍威尔表示，他们将继续依赖数据，逐次会议决定，在确信通胀趋向2%的目标之前不会降息。白银价格下跌约 2.44%。上周，银价跌至一个月低点 26.01 美元。在跌破 27.00 美元的关键支撑位后，白银面临大幅抛售。10 年期美国国债收益率升至 4.63%，因预期 美联储将维持鹰派论调。生息资产收益率的提高增加了持有白银等非生息资产投资的机会成本。尽管如此，5 月 2 日的价格走势形成了“蜻蜓十字星”看涨形态，同时技术指标表明灰色金属仍然看涨，可能为复苏铺平道路。

在日线图显示，银价上周跌向 26.01 美元(上周四低点), 和 26.03 美元(22.27 至 29.79的50.0% 费波纳奇回徹位)附近的水平支撑。上述支撑位此前是银价多头的主要阻力位。白银近期前景的不确定性加深，因为它已跌破 30 天移动平均线的 26.94，和 26.92 美元(38.2%  费波纳奇回徹位)区域。而技术指掠之 14 天相对强弱指数（RSI）滑落至 40.00-60.00 之间，表明看涨势头已经减弱。下行目标分別关注 26.01 -26.03, 和 25.03 (50 .0% 费波纳奇回徹位), 及 25.06 美元(自2月28日低位 22.27 向上伸展趋势线)。不过，长期前景依然稳定。并似乎已在 50 天均线的 25.77 美元附近触底。尽管势头已转向看跌，但上行风险依然存在。如果多头收回 26.92 - 26.94 美元的水平，可能会重新引发购买压力，并为挑战 20 天均线的 27.60 美元的下一个阻力位铺平道路。一旦突破，下一步将是市场心理关口的 28.00 美元。

本周结论:  黄金/白银比率显示了需要多少金衡盎司白银才能等于 1 金衡盎司黄金的价值，该比率从周一的 86.06 上升到周末前的 86.67。投资者可以利用这一比率来确定黄金和白银的相对估值。如果比率较高，则表明白银价值被低估，或黄金价值被高估，因此可能会买入白银或卖出黄金。相反，如果比率较低，则表明黄金相对于白银的价值被低估。

本周波幅:  25.77—27.60。

本周䇿略:  本周宜逢低吸纳白银。

澳元/美元:

澳元/美元见近2个月高位 0.6647 水平

澳元/美元上周继续连续第三个交易日上涨。围绕澳大利亚储备银行（RBA）的鹰派情绪提振了澳元的强势，从而支撑了澳元/美元汇率。预计澳大利亚央行本周二将连续第四次召开会议，将关键政策利率维持在 4.35%，并可能持续到 9 月底。这些经济学家预测今年只会降息一次。上周公布的国内通胀数据高于预期，引发了澳洲联储可能推迟降息的预期。衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数在上周三决定维持利率不变后，美联储主席杰罗姆·鲍威尔发表鸽派言论，仍面临压力。 5.25%-5.50%。鲍威尔否认再次加息的可能性导致美元走软。而上周五, 美国4月非农就业数据远逊预期。美元指数在周末交易结束前曾触及 3 周多以来低点的 104.52 水平，远低于 105.00 支撑位，这主要是由于 FOMC 会议的鸽派基调和 4 月份非农就业数据弱于预期。澳元/美元见近2个见高位的 0.6647 水平。

 从日线图显示, 上周澳元/美元终于摆脱”对称三角形 ”上轨阻力线的 0.6567, 和 0.6616 ( 0.6871 至 0.6362 的 50.0% 费波纳奇反弹位)至近 2 个月高点的 0.6647 附近。而技术指标之 14 天相对强弱指数 (RSI) 处于 59.72 水平，表明看涨倾向。加上周末前的10 天(0.6521),和 200 天(0.6520)均线筑构成”黄金交叉”看多形态, 故澳元/美元会测试 0.6676 (61.8% 费波纳奇反弹位)，然后是0.6700(整数关口)水平附近的上限。突破该水平可能会导致该货币对探索去年12月高点0.6871附近的区域。下行方面，澳元/美元货币对可能会向 0.6556 (38.2% 费波纳奇反弹位) 移动，然后是心理水平 0.6500 (市场心理关口), 和对称三角形的下轨支持线 0.6505 附近。

本周结论: 上周澳大利亚国债收益率上涨，澳元进一步走强，加上人民币免美元升破了 7.20 心理关口, 剌激投资者入市吸纳澳元, 令澳元/美元升至近 2 个月高点

本周波幅: 0.6505 - 0.6871。

本周策略: 本周宜逢低吸纳澳元。

美元/日元:

美元/日元上周累计跌幅超过3.40% ; 低见151.85

在日本央行上周初疑似干预后，美元/日元下半周连续第三天下跌，本周累计跌幅超过3.40%。此后，该货币对形成了双烛台图表模式，即重新组合内部日线的“看跌孕育”形态，周三的价格走势证实了这一点。尽管如此，周末前收盘交投于 152.93。日元兑美元汇率将迎来历史上最好的一周之一。自前周五以来，一系列（未经）确认的干预措施已将美元/日元汇率从约 160.00 推低至近一个月低点的 151.85。随着尘埃落定，问题是这些干预措施的影响会持续多久，以及它们能否将美元/日元交易保持在当前水平或更低。与此同时，衡量美元兑一篮子六种外币价值的美元指数目前正在 105.00 左右失去控制，因为市场正在远离日本干预措施，以免被压垮。与此同时，疲软的美国非农就业数据将美元/日元推至152.00下方，并导致大量美元买家在该水平逢低买入。

从技术走势而言, 尽管上周大幅回落，美元/日元仍偏上行，如日线图所示。该货币对在 2022 年 10 月 21 日的高点(151.92), 和 50 天移动均线(151.90)交汇处创下近1个月新低，位于 151.88/92 附近，但买家将货币对推向当前汇率。现阶段, 美元/日元处于 153.00 略下方, 如果买家将价格推高至 153.00 上方，并实现日收盘价高于后者，则可能为进一步上涨铺平道路。第一个阻力位是 位置 153.75 (上周五高点)，其次是 154.95 位置(146.47 至 160.20 的 38.2% 费波纳奇回徹位)。一旦突破这些水平，就会出现进一步上涨，下一个阻力位出现在 156.96 (23.6% 费波纳奇回徹位)。另一方面，第一个支撑位是 151.90 (50天均线), 和 151.75 ( 61.8% 费波纳奇回徹位)。关口，其次是 3 月 21 日低点的 150.26。突破该水平将导致该货币对跌向 150.00 (市场心理关口)水平 。

本周结论:  日元兑美元上周呈现惊人表现。在日本干预推动日元汇率上涨以及美联储不那么鹰派的言论之后，日元升值超过 3%。随着非农就业数据走弱，日元汇率最高反弹至 151.85。

本周波幅: 150.00 - 154.50。

本周策略: 可考虑逢高做空美元。

英镑/美元：

英镑的上涨趋势可能还会持续一段时间

由于市场对美联储何时可能降息的预期有所回落，美元普遍受到提振。而 4 月份新增非农就业岗位增幅大幅低于预期，而失业率则有所上升。现在判断这是否是强大数据系列中的一个小问题还是更严重的问题还为时过早。然而，市场的反应倾向于后者，这在一定程度上解释了英镑/美元的活力。回到英镑。英国央行将于周五公布 5 月份货币政策决定。预计不会有任何变化。事实上，有关利率何时可能下降的预测已被推迟，以至于如果今年（可能是在第三季度）哪怕是​​小幅降息，市场也可能会松一口气。鉴于也许很难理解为什么英镑/美元应该保持如此高的水平。当然，它仍然更接近过去十八个月的峰值，而不是低点。其中部分原因是风险偏好的普遍复苏。然而，大部分原因必须归结于这样一个事实：市场现在还远不能确定英国利率的下降速度会比美国的利率下降得快得多。由于未来一周不会有什么事情会扰乱这种观点，英镑的上涨趋势可能还会持续一段时间。

日线图显示, 英镑/美元最新交易价格略低于 1.2548，即 200 天移动平均线所在位置。早前一度反弹上 1.2634 近 3 周高位。尽管技术指标之 14天相对强弱指数（RSI）表明买家占据主导地位，但目前似乎持平于50.00 略上方，表明多空双方保持均势。上周末前, 该货币对收市呈现 “射击之星”看空形态。因此，如随着英镑/美元多头失去动力，这可能为进一步回调铺平道路。第一个支撑位是 1.2500 (市场心理关口)。跌破该水平将暴露 5 月 2 日低点 1.2474，和 1.2471 (14天均线), 随后是最新枢轴低点 1.2466。一旦突破这两个水平，接下来将是 1.2439 ( 1.2893 至 1.2299 的 23.6% 费波纳奇反弹位), 进一步可关注 1.2400 心理水平。相反，如果买家入场，第一个阻力位将是 1.2596 ( 50.0% 费波纳奇反弹位), 和 1.2600 (市场心理关口)。进一步上行空间预计为 1.2644 (100天均线)，随后是 1.2666 (61.8% 费波纳奇反弹位)。

本周结论: 英镑/美元努力维持看涨势头，但在美国非农就业报告弱于预期后，从三周高点 1.2634 回落。然而，买家缺乏将价格维持在 1.2600 以上的力量，这为测试 200 天移动平均线打开了大门。

本周波幅: 1.2400- 1.2600。

本周策略: 交易策略可考虑逢高做空英镑。

欧元/美元:

上周欧元/美元创出3周以来高点 1.0812

美国非农就业数据劳动力和工资数据大幅低于预期，重新点燃了市场对美联储加速降息的希望，上周欧元/美元创出新的周高点 1.0812，突破了近期的拥堵。美国非农就业数据表现疲弱，但降息押注有所加强。ISM 美国服务业采购经理人指数 (PMI) 数据也有所下降，令原本预期前瞻性企业经营者情绪上升的市场感到意外。 4 月份 ISM 服务业 PMI 为 49.4，创 16 个月低点，跌破收缩性 50.0 水平，低于预期的 52.0，此前为 51.4。降息希望的一个关键点是 ISM 服务支付价格，由于企业运营成本从 53.4 加速上升，4 月份环比上升至 59.2。本周，欧洲零售销售数据定于周二公布，市场预测中值预计欧元区 3 月份销售环比增长 0.6%，而上个月下降了 -0.5%。在美国方面，本周五公布的密歇根消费者信心指数将成为了解消费者对美国经济的预期下降程度的关键。 5 月份密歇根消费者信心指数预计将从上月的 77.2 小幅回落至 77.0。

从日线图显示, 欧元/美元上周延续第三个交易日的上涨势头，并触及三周高点 1.0812 附近。收市前回调调至 1.0760 附近。该货币对的近期吸引力有所改善，因为它已突破 25 天移动平均线的 1.2725 , 和 1.2728 ( 1.1139 至 1.0601 的23.6%费波纳奇反弹位)。在日线图，由于价格走势形成对称三角形，欧元/美元的波动性大幅收缩在 1.0801至 1.0670 范围内 。而技术指标之 14 天相对强弱指数 (RSI) 转向 40.00-60.00 范围，表明市场参与者犹豫不决。现阶段, 欧元/美元轻松保持在短期移动平均线之 10 天(1.0705) ; 和 20 天(1.0704)移动平均线上方，表明短线看涨倾向保持不变。直接阻力位于 1.0797 (200天均线) - 1.0806（ 38.2% 费波纳奇反弹位）。如果欧元/美元稳定在该区域上方，则 1.0870 ( 50.0%费波纳奇反弹位）, 和 1.0900（整数关口)）可能被视为下一个看涨目标。下行方面，1.0704（20天均线）, 和 1.0700 是首个支持区域, 而下一级则指向 1.0670（对称三角形下轨支持线）和1.0601 (4月16日低点), 以及1.0600 (市场心理关口)。

本周结论:  欧元/美元上同从当天早些时候创下的三周新高1.0812回落，但仍设法守住1.0750上方的积极区域, 主要是美国公布非农就业数据弱于预期，美元短线难以找到支撑。

本周波幅:  1.0650—1.0900。

本周策略: 本周仍是考虑逢低吸纳欧元。

美元/离岸人民币 :

离岸人民币兑美元上周升破 一个半月以来 “ 7“ 算

上周在岸市场进入五一黄金周假期，人民币走势大致接近美元。, 而离岸人民币兑美元上周五个交易日下跌了四个交易日, 并自 3 月 13 日以来首次跌破 7.20 市场心理障碍，最低见7.1650。上周人民币中间价定市场价持续在7.08的水平，离岸人民币流动性持续改善，银行间拆息连续多日回落。 另一方面，上元日元兑美元持续的走强亦一定程度上支持人民币，而观察过去一年美元/日元与美元/离岸人民币的走势的相关性较高。短期内，由于日元连续转弱为强, 市场持续关注人民币变化、离岸人民币流动性以及日元走势。暂时货币区间关注7.1335( 7.0874 至 7.2831 的76.4%费波纳奇回徹位 ) -7 .2482 ( 25天均线 )。短期内，由于中美原因缺口依然增大，人民币或继续保持相对增量，但不排除间歇性反弹，关注人民币中间价变化、离岸人民币流动性以及美元走势。数据方面，关注本周的财新4月服务业PMI和商品贸易数据。

美元/离岸人民币汇率从今年高位 7.2830 开始的这一轮人民币升值至上周末前的 7.1650 , 一共上涨接近 1,200 点子(约1.6%), 并透露着不一样的味道。这一轮人民币汇率升值的幅度不大, 中囯 A 股市的上涨 ; 国内经济好转 ; 和 美元减息在即，结合这些变化对人民币下半年绝对有利。展望下半年年，汇率最大的不确定性来源于政策诉求。并且有绝可能阶段性升破 “ 7 ”。但是若出现“政策底”诉求比较强的情况，可能出现下半年大幅升破 “ 7 “的情况。这背后重要的原因是中美竞争，导致汇率既要美元锚，也要“政策底”。美元一直是人民币汇率重要的基准，再根据进出口和跨境资本流动的情况进行微调，政策影响的权重相对有限。但是这一点在2024 年有所改变，也会对 2024 年汇率的变化产生深刻影响。而本周美元/离岸人民币上行方面可关注 7.2369 ( 7.0874 至 7.2831 的 23.6%  费波纳奇回徹位 ), 和 7.2482 ( 25天均线 )。至于下行则留意 7.1621 ( 50.0%  费波纳奇回徹位 ), 和7.1650 (上周五低点)关键支撑水平, 破位则指向 7.1511( 320天均线 ), 和 7.1335 ( 76.4% 费波纳奇回徹位 )关口。

本周结论:  展望下半年年，汇率最大的不确定性来源于政策诉求。并且有可能阶段性升破 ”7 ”。但是若出现“政策底”诉求比较强的情况，可能出现下半年大幅升破 “ 7“的情况。

本周波幅:  7.1335—7.2369。

本周策略:   本周建议逢高做空美元。

*本報告內容既不代表BCR的推薦意見也並不構成所涉及的個別槓桿式外匯產品的買賣或交易之要約。同時，本研究報告並不構成，亦無意作為，也不應被詮釋為專業意見。

*報告中的數據力求準確可靠，但筆者並不對該等數據的準確性和完整性作出任何承諾。