周一，现货黄金延续了自八月中旬以来首次周线收跌的弱势格局，继续下行。截至美盘时段，金价大幅下挫近3%，跌破每盎司4000美元关键心理关口，单日跌幅超过100美元。市场情绪显示，交易员对部分支撑贵金属价格的经济风险与地缘政治紧张局势趋于缓和持乐观态度。

上周一，金价曾因一轮强劲上涨行情被推升至每盎司4380美元以上的历史新高，但随着市场出现超买信号，上涨动能开始减弱并逐步逆转。尽管如此，今年以来金价仍累计上涨超过50%，这一表现受到央行购金行为以及“货币贬值交易”的支撑——即投资者为规避失控的财政赤字风险，减少对主权债务和法定货币的依赖。

有分析指出，市场正逐步回归基本面驱动，走向更为理性的状态。近期贸易局势的积极进展超出预期，引发市场条件反射式的反应，也在一定程度上影响了金价走势。

本周多国央行将陆续公布利率决议，美联储、欧洲央行及日本央行成为市场关注焦点。目前市场普遍预期美联储将降息25个基点，而欧央行与日本央行预计将维持当前利率水平不变。分析认为，若全球主要央行进一步实施宽松货币政策，可能为黄金等非生息资产带来新的支撑。

与此同时，近千名黄金行业的专业人士——包括交易员、经纪商与精炼商代表——近日齐聚日本，参加由伦敦金银市场协会（LBMA）主办的行业会议。这场自上周日开始的盛会参会人数创下历史新高，会上黄金交易领域日益激烈的人才竞争预计将成为热议话题。

有市场策略师在会议中表示，当前央行的购金需求已不如此前强劲，专业交易员可能更乐见金价出现更深度的回调，以构筑更健康的价格基础。部分与会者甚至认为，若金价回落至每盎司3500美元水平，对黄金市场的长期健康发展而言仍属合理，因该价位仍处于历史相对高位。

另一方面，有观点指出，潜在贸易协议的推进正在提振风险资产表现，并对黄金构成压力。但与此同时，关税若如期下调，也可能为美联储进一步降息提供空间，从而对金价形成潜在支撑。

目前市场对美联储降息25个基点已有充分预期，因此投资者更关注美联储主席在会后的前瞻性表态。分析认为，在利率决议公布前后，金价波动可能较为有限，但较低的实际利率环境仍有望在中长期支撑黄金需求。

此外，菲律宾央行官员近日的表态也在一定程度上影响了市场情绪。该官员指出，随着避险情绪降温及金价预计进一步从高位回落，菲律宾央行应考虑出售部分“过量”黄金储备，以优化资产配置。