上周美元指数在 104.50 附近维持疲软，以一波回跌结束上周行情。黄金先跌后扬收在2,414美元，周末前一度触及 2,422 美元。

比特币多头大爆发，成功站上 67,000 美元。美国消费者物价指数 (CPI) 通胀放缓，加剧了降息定价，但本周美联储纪要前，多名鹰派官员发声支撑美元。以色列战斗机罕见「致命袭击」约旦河西岸，刺激避险情绪。

美国劳工统计局上周三报告显示，经过季节性因素调整后，美国4月CPI同比上涨3.4%，符合预期，3月CPI同比涨幅为3.50%。另外，美国4月份生产者价格指数(PPI)数据高于预期，4月份PPI同比上涨2.2%。

美国CPI数据疲软后美元的走势一直是本周交易员关注的焦点，上周中美元指数经历了今年最糟糕的时刻。然而，由于关键支撑位保持在 104 左右，逢低买家似乎正在利用看似普通的趋势线交易，围绕趋势线逢低买入。此外，期货交易商在一周前还大量净做多美元，因此最近的回调也许会被基金以更好的价格视为一个不错的买入机会。

随着金价恢复上行趋势，金价的看涨倾向依然完好。黄金买家的势头增强。因此，最有可能的情况是黄金可能会测试 2,431 美元的历史高点。一旦出清，下一站将是 2,500 美元心理关口。随着金銀比率回落至78.00水平，改写了自 2013 年 2 月以来高点的 31.598 美元。白银上周走强。

上周，全球两大石油消费国经济指标向好，导致原油需求预期增加，原油价格走高，并实现了四周以来第三次单周上涨。 WTI 原油收涨2.13%，收报 79.38 美元/桶。布伦特原油上涨约1%。现报83.94美元/桶，涨幅0.80%。

上周末，美股收市三大指数涨跌不一，道琼斯工业平均指数首次收于 40,000 点大关之上。在一系列通胀报告重新点燃投资者对美联储降息的希望之后，三大股指本周均连续第四周录得上涨。道琼斯指数收盘上涨报 40003.59 点；标普 500指数收盘上涨报 5304.88点；纳斯达克综合指数收盘下跌报 16685.97 点。

由于市场关注比特币较短时间的新黄金交叉，导致间接流动性压力继续加大。67000美元及以上的流动性仍然是一股包含上涨的力量，当前流动性总计约为7500万美元。比特币似乎在重复2024年初的相同模式，上次满足Ichimoku要求时，比特币上涨了60%以上。

至于中国方面, 为了拯救陷入困境的中国房地产市场，中国政府上周正在放宽抵押贷款规则，并敦促地方政府购买未售出的房屋，因为当局越来越担心该行业对经济增长的拖累。中国的经济复苏进一步向制造业倾斜，使其更容易受到贸易壁垒的影响，并凸显了提振内需的新举措的利害关系。国家统计局表示，4月份消费者支出增速意外降至2.3%，为2022年以来最慢增速，而工业产出较一个月前升至6.7%，快于预期。

本周展望 :

展望本周：外汇市场将迎来一系列重要的经济数据和事件。新西兰、韩国和印尼央行的利率决定，以及美联储和澳洲央行的会议记录，都将对市场产生影响。此外，多个国家和地区将发布CPI和PPI数据，在全球抗通胀的背景下，这些数据将成为市场关注的焦点。

在数据方面，每周抵押贷款申请、成屋销售和 FOMC 会议纪要都将于 5 月 22 日公布。通常的每周初请失业金人数、芝加哥联储全国活动指数、新屋销售以及制造业和服务业采购经理人指数快报将于 5 月 23 日公布，而耐用品订单和密歇根消费者信心指数终值预计将于 5 月 24 日公布。

欧元/美元保持良好的上升趋势，连续第五周上涨，并徘徊于 1.0900 关键关口。5 月 20 日将公布德国生产者物价指数，5 月 21 日将公布欧元区贸易帐。5 月 23 日将公布德国和欧元区的制造业和服务业采购经理人指数，以及欧元区的消费者信心指数。5 月 24 日将公布德国第一季度 GDP 增长率终值。

英镑/美元自 3 月中旬以来首次向上突破 1.2700 大关。英国方面，5 月 21 日将公布 CBI 工业趋势订单，5 月 22 日将公布通胀率和公共部门净借款。5 月 23 日将公布制造业和服务业采购经理人指数初值，5 月 24 日将公布零售销售和 GfK 消费者信心指数。

美元/日元交投震荡，最终将在155.50附近以微弱跌幅结束本周。第三产业指数将于 5 月 20 日公布，路透社 Tankan 指数、贸易平衡和机械订单均将于 5 月 22 日公布。5 月 23 日，将公布每周外国债券投资和即期日本日文银行制造业和服务业采购经理人指数。通胀率将于 5 月 24 日为本周画上句号。

澳元/美元重拾升势，本周以显著涨幅收盘，最终成功突破 0.6700 关键关口，尽管目前已回撤至该水平下方。5 月 21 日将公布西太平洋银行消费者信心指数和澳大利亚央行会议纪要。5 月 23 日，预计将公布柔道银行制造业和服务业采购经理人指数快报以及消费者通胀预期。

本周重要事项和经济数据概览 :（北京时间）

重要事项 :

周一（5 月 20 日)  : 美联储主席鲍威尔在乔治城大学法学院毕业典礼上发表讲话

周二（5 月 21 日)  : 美国财长耶伦、欧洲央行行长拉加德、德国财长林德纳发表讲话 ; 美联储理事沃勒就美国经济发表讲话

周三（5 月 22 日）: 英国央行行长贝利在伦敦政经学院发表讲话 ; 新西兰联储主席奥尔召开货币政策新闻发布会 ; 新西兰联储公布利率决议和货币政策声明

周四（5 月 23 日）:  美联储公布货币政策会议纪要 ; G7财长与央行行长举行会议，讨论全球经济发展情况

周五（5 月 24 日）：美联储理事沃勒发表讲话

经济数据概览 :

周一（5 月 20 日）：中国5月一年期贷款市场报价利率(%) ; 德国4月PPI年率(%) ; 英国5月CBI零售销售差值

周二（5 月 21 日）：澳大利亚截至5月19日当周ANZ消费者信心指数 ; 欧元区3月季调后贸易帐(亿欧元) ; 加拿大4月未季调CPI年/月率(%) ; 加拿大4月央行核心CPI月率(%)

周三（5 月 22 日）：新西兰5月22日官方现金利率决定(%) ; 英国4月CPI年率(%) ; 英国4月零售物价指数年率(%) ; 英国4月未季调输入PPI年率(%) ；美国4月成屋销售年化总数(万户) ; 美国截至5月17日当周EIA原油库存变动(万桶)

周四（5 月 23 日）: 欧元区5月SPGI制造业PMI初值 ; 英国5月SPGI服务业PMI初值 ; 美国4月营建许可年化总数修正值(万户)；美国截至5月18日当周续请失业金人数(万) ；美国5月SPGI制造业PMI初值 ; 欧元区5月消费者信心指数初值 ; 美国4月季调后新屋销售年化总数(万户)

周五（5 月 24 日）：英国5月Gfk消费者信心指数 ; 日本4月全国CPI年率(%) ; 英国4月季调后零售销售月率(%) ; 美国4月耐用品订单月率初值(%) ; 加拿大3月零售销售月率(%) ; 美国5月密歇根大学消费者信心指数终值

美元指数:  美联储监察员维持鹰派预期 ; 料美元汇率有一定支持

美元指数上周于五个交易日收盘价中有四个交易天收跌, 最低曾触及到一个多月以来的 104.08，现阶段, 尽管美国经济数据整体走弱，但进口物价超预期，美国经济第二季度整体继续呈现强劲增长，直接影响了美联储官员的谨慎立场。加上美联储官员鹰派发言后，这种不愿实施降息的态度似乎使美元得以维持并限制了其下行空间。故短期走势维持中性立场。美债其实和美元反弹。美元指数从五周低位反弹，周末前收报在104.50附近。上周纽约联储总裁Williams表示，目前没有理由调整整货币政策，并仍不足以相信物价压力会可持续地向美联储2%的通胀目标前进。最近公布的零售销售和就业市场数据均走弱，美元上行空间有限，但目前经济仍较稳健、美联储监察员维持鹰派分析师预期，料美元汇率有一定支持。

日线图的指标显示出不确定性信号。尽管相对强弱指数（RSI）在负值区域持平，但并不完全支持强劲抛售势头的存在。同样，移动平均收敛分歧 (MACD) 持平，带有红色条，表明激进的看跌趋势可能会暂停。而衡量美元表现的广泛指标美元指数已从近期跌势中部分恢复，并在 200 天简单移动平均线 104.34 与 104.25 (100.61 至 106.51 的 38.2% 费波纳奇回徹位) 附近找到短暂支撑。破位则向下测试 103.56 (50.0% 费波纳奇回徹位), 以及 103.00 (市场心理关口) 。美元指数目前面临 14 天简单移动平均线的 105.16, 和 105.11 (23.6% 费波纳奇回徹位) 的直接阻力。而下一个目标將直指 105.74 (本月9日高点)水平。

本周结论 : 本周经济日历将放缓，联邦公开市场委员会 会议纪要将成为主要新信息。平静的几周往往会导致波动性降低，这意味着外汇市场可能会重新追逐美元等高收益货币。前景面临的一个风险是，本周将有大量美联储发言人与美国财政部长珍妮特·耶伦一起发表讲话。

 本周波幅：103.56— 106.00 。

本周策略:  本周建议逢高做空美元指数。

WTI现货原油: WTI 原油上周实现了四周以来第三次单周上涨

上周，全球两大石油消费国经济指标向好，且上周北美地区小长假出游人数增加，导致原油需求预期增加，WTI 原油价格走高，并实现了四周以来第三次单周上涨 2.13% 至 79.37 美元。随着原油市场复苏，原油价上周下旬开始上涨，但仍处于近期盘整水平。上周美国能源情报署和美国石油协会的美国桶数下滑支撑了美国原油，在美国消费者数据公布后，大市场风险偏好进一步陷入“全买”境地。 4 月份 CPI 通胀数据放缓幅度超出预期。有助于将原油报价从 2 月底以来的最低报价拉高。全球贸易中心石油和成品油库存的下降也引发了对需求的乐观情绪，前几周的暴涨严重影响了原油价格的库存上涨趋势。尽管降息提议不断更新，但美联储讲话的语气明显温和，多位美联储官员警告美联储对利率保持耐心，并且利率可能保持在较高水平的时间可能比市场准备的时间长得多。

美国 WTI 原油上周末升至 79.60 美元高位，未能进一步向上突破 200 天移动平均线的 79.68 美元，而回徹至 79.63。技术指标之 14 天相对强弱指数 (RSI) 走势而言，该指数已自超卖区间回升至 46.36 ，或见油价短线可先行喘稳。而油价于上周周线图则显示筑构成”穿腳破头 ”看多形态, 短线或见油价可先行喘定。当前阻力位先会回看 200 天均线的79.68 美元，和 80.00 美元(市场心理关口)。上周五亦刚好未能突破上述关口，故上行持续较大阻力料为 50 天均线的 81.43 以及 81.71 美元(87.08 至 76.34 的 50.0% 费波纳奇反弹位)。破位则指向 82.97 (61.8% 费波纳奇反弹位)。然而，如油价本周未能重上79.68 - 80.00 阻力上方，需慎防跌势将大为加剧，延伸目标参考 78.87 (23.6% 费波纳奇反弹位), 下一级可见 76.80 美元(日图下行通道中轴线), 和 76.34 (本月15日低点)。

本周结论 :  油价于上周周线图则显示筑构成”穿腳破头 ”看多形态, 短线或见油价可先行喘定。当前阻力位先会回看 200 天均线的79.68 美元，和 80.00 美元(市场心理关口)。

本周波幅 : 76.80 - 82.56。

本周策略 :  本周可逢低做多WTI原油。

现货黄金:金价下半年终极目标指向 : 每盅士 2.526.00 美元

上周, 金价走高，尽管基准 10 年期美国国债收益率稳定在 4.4% 左右，但谨慎的市场立场支撑 黄金进入周末。突破 2,400 美元至一个多月高点的 2,422.80 美元，这得益于中国的积极数据，这些数据为中国这个全球最大黄金市场的前景带来光明。与此同时，美国周四公布的大量二级数据好坏参半，美联储官员重申通胀下降速度仍不足以考虑降息，这对金价产生了整体中和效应。在周三公布的美国通胀数据降温和美国零售销售疲软表明美联储可能比之前预期更接近降息后，金价一直在上涨。较低利率的预期增加了无收益黄金对投资者的吸引力。金价在上周突破后，终于创出历史新高收盘价（2,414.70 美元）。「本周黄金有机会挑战4月12日以来的盘中 高点2431.30 美元/盎司附近。上周，14位华尔街专家参与了黄金调查，上周五突破后，看涨情绪与今年一样强劲。12名专家（约占85%）预计本周金价将继续走高。

自从去年十月以哈冲突，黄金价格势如破竹，半年里(1,614 - 2,431)金价暴涨了大约每盎司逾 800 美元( 50.0%)。驱使现货金价于 4 月 12 日一度高见 2,431.30 美元历史高位。其后，金价从高位回落至上月底低位之 2,280 美元附近。而笔者曾在五月初的 每月专题 撰写 :  “现阶段 : 应不应该买黄金呢？; 考虑在哪个价位作出吸纳?”文中分析 - 愿承担较大风险者可考虑于 2,300 美元附近吸纳，此买入价刚好是金价今年升幅的1/3回调价之上/下限各 25 美元为准)。年底前目标看向 :2,526.00 美元( 2070 -1614 费波纳奇 200% 反弹位置)。此目标价刚好是上周末各大投行(例如 :摩根士丹利等)的 年底前预测上升目标价的 2,500 - 2,550 美元相若。上周末, 金价再次上破 2,400 美元的心理关键阻力位关口后。金价可能会再次尝试触及 2,431.30 美元的历史高点，并最终突破 2,500 - 2,550 区域。在看跌情况下，第一个需要关注的下行过滤器是 5 周移动平均线的 2,361.60 美元。下一个竞争水平是 2,320 美元( 9 周均线 )。任何低于上述水平的后续抛售都可能将金阶拖回 2,300 美元。

本周结论: 美国高通胀、大规模债务发行以及央行印钞失控，正在推动市场参与者转向贵金属。 这是一场完美的看涨风暴。美国有地缘政治担忧。亦经历了疫情。之后华府会做什么？为所有这些尚未真正开始的资助项目打印更多内容。现在正处于竞选年，所以所有这些与黄金相关的事情只会在后端造成更多不确定性。这又回到了那句古老的格言，每当我们创造更多的东西时，它的价值就会减少。

本周波幅: 2,355.00 — 2,526.00。

本周策略:  本周可考虑于逢低吸纳黄金。

现货白银 :上周白银改写了自 2013 年 2 月以来高点的 31.598 美元

随着金銀比率回落至78.00水平，改写了自 2013 年 2 月以来高点的 31.598 美元。由于坚定猜测美联储将从 9 月会议开始降息，白银走强。投资者对美联储从 9 月开始降息的信心有所增强，因为美国 4 月份消费者价格指数 (CPI) 报告显示，通货紧缩进程在 1 月至 3 月期间停滞后已恢复进展。这种情况有利于白银等非收益资产，但对债券收益率和美元构成压力。尽管美国通胀预期下降，美联储官员仍维持鹰派利率指引。圣路易斯联储行长洛雷塔·梅斯特周四表示，通胀达到2%目标所需的时间比她之前想象的要长。”她强调需要积累更多数据，以便更清晰地了解通胀前景。

白银攀升至 30.00 美元上方，改写了 自 2013 年 2 月以来高点的 31.598 美元。白银看起来并没有过热，因为它现在才在日线图内的技术指标 RSI 上进入超买区域。上个月，在 RSI 进入 70 以上水平后，白银又连续三周积极上涨。4 月下半月的两周回调随后消除了超买区域。从技术上讲，这扫清了道路。回调后的上行潜力也体现在 4 月份的调整符合经典的费波纳奇模式，自 2 月底回调至最初反弹的 61.8%，随后迅速复苏。从周线图上可以更清楚地看出 30.00 美元水平的重要性，自 2020 年白银开始长期横盘整理以来，该水平已多次受到考验。这已经是第四次测试该价位了，它有可能再次击退价格，但是，如果果断突破该价位，很可能会导致价格震荡走高。这是因为多次触及的价位在最终被击穿时往往会产生震荡走势。因此，如果果断突破 30.00 美元，短期上升趋势将得到延续，并突破四年的盘整区间。这种走势至少应达到 32.28 美元，即盘整区间上部的费波纳奇0.618 延伸线。不过，这只是一个估计，随着对上升趋势的信心吸引更多的多头参与交易，白银有可能会涨得更高。如果看涨情绪高涨，可能会达到 33.83 美元，随后甚至会达到 36.28 美元，即该区间高度的 1.618 比率延伸。

本周结论:  随着金银比例分别回落至78.00水平,白银测试自2013年2月以来高点。上周走势非常强劲, 眼球新高始终是一个挑战，但考虑到上周五大幅度升破关键的 30 美元关口。此水平具有相当大的参考价值，显示该价格上方已被接受。

本周波幅:  30.00—33.83。

本周䇿略:  本周宜逢低吸纳白银。

澳元/美元: 澳元/美元上周走势反复在 0.67 水平附近震荡

澳元/美元上周走势反复。由于美国初请失业金人数疲软表明美联储的前景更加鸽派，美元下跌推动了此次涨势。这有助于抵消澳大利亚储备银行不那么强硬的立场对澳元造成的压力，特别是考虑到高于预期的通胀数据。澳大利亚通胀率从上一季度的4.1%降至第一季度的3.6%，连续第五个季度放缓。然而，它超出了3.4%的预测。此外，3 月份月度消费者价格指数（同比）飙升至 3.5%，超过预期的 3.4%。澳大利亚储备银行（RBA）承认，近期控制通胀的进展已陷入停滞，并维持保留选择余地的立场。美国国债收益率的下降可能会给美元带来压力，从而支撑澳元/美元。此外，预计周六将公布中国消费者价格指数（CPI）数据，这可能会对澳元产生影响，因为澳大利亚和中国有着密切的贸易关系。

日线图显示，澳元/美元上周大部分交投于0.6700略下方附近。现阶段，该货币对处于”上升通道 ”内运行。另外，技术指标之 14 天相对强弱指数（RSI）显示看涨情绪，维持在50 关口(64.30)上方。而上周末收市的 20天(0.6576) 和 50 天(0.6550) 均线筑构成”黄金交叉 ”看多形态, 短线將向上挑战上升通道中轴线的 0.6710 。突破该水平可能会推动探索 0.6750 (0.6871 至 0.6362 的76.4% 费波纳奇反弹位）的重要障碍, 破位则指向 0.6800 (市场心理关口)。相反，潜在支撑位于 上升通道下轨线 0.6650。破该水平可能会产生下行压力，将注意力转向回溯支撑位 0.6616 (50.0% 费波纳奇反弹位）, 和 0.6600 (市场心理障碍)区域水平。

本周结论:  上周中国经济数据好坏参半后，澳元回吐部分涨幅。随着澳大利亚 10 年期债券收益率跌至 4.2% 的月度低点，澳元陷入困境。中国零售额连续 15 个月增长，但增幅最为疲软。由于美联储对通胀和 2024 年可能降息保持谨慎，美元出现反弹。

本周波幅:  0.6600 - 0.6780。

本周策略:  本周宜逢低吸纳澳元。

美元/日元:上周中, 日元兑美元汇率一度大幅上涨

上周，美联储政策制定者的沟通表明，消费者价格通胀的一次性下降足以表明总体趋势发生变化。美联储较长时间的限制性利率立场有利于美元和债券收益率。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数至 104.50。 10年期美国国债收益率升至4.39%。上周中, 日元兑美元汇率大幅上涨，但随着投资者消化美元/日元汇率双方令人着迷的经济数据，日元已经有所回升。另外, 4 月份美国消费者价格通胀官方数据显示，通胀率放缓至 3.4%。而在本周早些时候工厂出厂价格出现震荡走强之后，投资者显然松了一口气，认为继续减速和降低利率的希望仍然存在。这些数据全面打击了美元，降低了美国国债收益率。然而，周四有消息称日本经济仍陷入低迷。第一季度国内生产总值按年率计算下降2%。这比预期的 1.5% 差得多。对于东京货币当局来说，这也是一个坏消息，他们非常希望摆脱日本数十年来的超低利率。

美元/日元从本月初日本国家的干预抛售中低点151.85迅速反弹至上周中高点156.80前，周末前，货币对再回挫至153.60低点后又反弹上155.60。全周走势非常反复然而，最新的基本面数据显示其再次出现当前阶段，美元/日元位于154.20（终极三角形下轨支撑线）和154.40（34天均线）似乎仍提供了一些支撑。跌破该水平线可能会守住50天移动均线的153.04、和153.10（大型上行通道下轨线）上方，这是该货币对上周跌至153.60时反弹的位置。进一步支撑位为152.57（140.25至160.20的38.2%费波）而多头需要重新夺回并守住156.75（大型上行通道中轴线）和156.80（上周高点）区域，以推动近期进展。目前看来，这似乎是一个很大的目标，但如果多头能够守住当前的上涨趋势，他们或许能够实现这一目标至158.45（4月26日高点），以及前期高期高位的160.20水平。当然，市场仍将进一步刺激保持警惕。

本周结论:  目前“美元疲软”的故事似乎占了上风，过去一段时间, 美元/日元持续反复下挫。但在等待更多数据之前，市场必须认为日本利率上升是错误的。这可能会使日元容易受到发达市场货币更好回报的影响。

本周波幅:  153.10 - 158.45。

本周策略: 可考虑逢高做空美元。

英镑/美元：英镑在上周创下近两个月月新高 1.2712 美元

英镑在上周创下近两个月月新高 1.2712 后，持续在高位横盘整理。由于投资者将注意力转向将于本周三公布的 4 月份英国消费者价格指数 (CPI) 数据，英镑/美元汇率难以扩大上涨空间。英国通胀数据将为利率前景提供新的线索。对于英国央行何时开始降息，投资者在 6 月和 8 月的会议上仍存在分歧。4 月通胀数据预计将显着影响英镑下一步走势，英国央行行长安德鲁·贝利 在 4 月 17 日公布 3 月消费者物价指数 (CPI) 数据后表示，“英国下个月通胀将降至接近 2% 的目标”，并表示下降与英国央行二月份的预测大致一致。贝利补充道，预计下个月的数字将出现相当大的下降，因为我们在英国拥有一个特别独特的家庭能源定价系统。

英镑/美元上周表现强劲，全周五个交易天有四个交易天收涨，买家在近期反弹后暂停喘息以评估前景。上周末收盘形成 5 天(1.2641), 和 89 天(1.2622) 黄金交叉看多形态, 故如果看涨势头恢复，较近阻力位在日图的”三重顶 ”1.2710 - 12712区域，以及 1.2730 (日图的 上行通道 上轨阻力线), 破位將看向 1.2753 (（1.2894 至 1.2299 的 76.4% 费波纳奇反弹位）水平。除此之外，市场心理关口的 1.2800 可能会成为焦点。相反，如果上行压力消失并导致有意义的看跌逆转，则从 1.2635 (上行通道中轴线)延伸至1.2622 (89 天均线)的汇合支撑位可以提供稳定性并防止更深的紧缩。然而，如果跌破，注意力将转向位于 1.2600 (市场心理关口), 进一步跌破该点可能会导致价格上涨至1.2540 (分別是 200 天均线, 和 上行通道下轨线)区域水平。

本周结论:  周末之前，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利、美联储理事克里斯托弗·沃勒和旧金山联储主席玛丽·戴利预计将发表讲话。如果美联储官员不暗示 9 月份的政策转向，美元可能在美国时段保持弹性并限制英镑/美元的上行空间。

本周波幅: 1.2622- 1.2800。

本周策略: 交易策略可考虑逢低吸纳英镑。

 欧元/美元:欧元/美元连续第五周上涨 ; 触及 1.0900 略下方关口

欧元/美元上周保持良好的上行趋势，并且连续第五周上涨，并触及关键的 1.0900 略下方(1.0895)关口。尽管美联储政策制定者支持在较长时间内保持限制性货币政策立场，但由于市场对即将到来的降息的情绪有所改善，欧元/美元在上周末前反弹。消费者物价指数报告导致美元大幅下跌后，这些言论帮助美元治愈了伤口。但由于美联储将从 9 月会议开始降息的坚定猜测，美元现已回落。而主要货币对的修正走势似乎纯粹是美元复苏的结果。然而，欧元的吸引力仍然乐观，因为欧洲央行政策制定者也对在广泛预期的6月份降息后是否需要立即延长降息周期表示怀疑。德国生产者价格指数将于 5 月 20 日公布，而欧洲货币联盟贸易平衡表预计将于 5 月 21 日公布。德国第一季度 GDP 增长率最终数据即将公布。

日线图显示，欧元兑美元除上周四走势疲弱外，其余四个交易日都收涨, 并见近两个月高点的 1.0895。现阶段, 该货币对上周末前的 10 天(1.0804), 和 200 天(1.0788)呈现成看多的 黄金交叉 形态。持稳于1.0810上方。多头必须确保价格保持在 1.0810 (自去年12月28日高点的 1.1139 向下伸展趋势线), ; 1.0806 ( 1.1139 至 1.0601 的 38.2% 费波纳奇反弹位) ; 和 1.0804 ( 10天均线) 这一门槛之上，以抵御潜在的卖家复苏；如果不这样做，可能会引发回调至 1.0760 (对称三角形上轨线), 下一级將见 1.0728 (23.6% 费波纳奇反弹位)。另一方面，如果买盘势头恢复并且该货币对向上转动，上方阻力位可能会在 1.0933 (61.8% 费波纳奇反弹位) 附近出现。如果进一步走强，买家可能会更加积极，并在短期内发起攻击至 1.1000 ，这是一条从 2023 年峰值延伸的动态趋势线。

本周结论:  主要货币对的修正走势似乎纯粹是美元复苏的结果。然而，欧元的吸引力仍然乐观，因为欧洲央行政策制定者也对在广泛预期的6月份降息后是否需要立即延长降息周期表示怀疑。

本周波幅:  1.0728—1.1000。

本周策略: 本周仍是考虑逢低吸纳欧元。

美元/离岸人民币 :降息预期将继续成为挂在人民币头上的利刃

上周上旬, 美元指数连续走低、中美利差收窄，加上受中国考虑让各地购买未售出房屋的计画提振，美元/离岸人民币一度见两周低位的 7.2040 。中国央行开展了一年期 1250 亿元人民币的 MLF 操作，并维持利率在 2.5%，这意味着央行并不急于降息，未进一步解读大众货币政策的预期。下半周, 美元低位反弹、中国4月宏观数据好坏参半，离岸人民币兑美元回吐涨幅，周末前见于7.23上方交易。中国公布了一系列4月经济数据，普遍差于市场预期差过预期。4月政治局会议再提利率和准备金政策略，都使得市场对降息的预期再次抬高头。而近期对央行工具需求的下降都显示降息的必要性。 本周公布的PSL余额显示4月PSL加密货币达到了3431亿元，已经有记录以来的新高。政策性银行加密PSL更多系市场化的选择，因为目前证明金债其实已经低于PSL2.25%的融资利率。有可能促成政策性银行透发债来替换PSL的使用。无独有偶，近期MLF的需求也同样下滑。随着市场定价利率持续上升，市场对央行工具需求的下降，可能会导致央行资产储备表缩表，不利于过度的劳累。降息预期将继续成为挂在人民币头上的利刃。

从日线图显示, 自 5 月初开始, 美元/离岸人民币收市价持续在 200 天简单移动平均线( 最新报 7.2363 )下方振荡。目前, 该货币对正在 ”对称三角形 ”内运行, 并测试由 7.2347 (20 天均线) ; 7.2363 (200 天均线) ;  以及 7.2380 ( 7.2831 至 7.1651 的 61.8% 费波纳奇反弹位 ) 所组成的汇合阻力区域。尽管短期美元将有可能在高位震荡，但强劲的中国基本面数据表明，人民币汇率在中/长期内可能会受到支撑。而上周下旬 20 和 200 天均线呈现“死亡交叉”看空形态, 故不排除本周初美元/离岸人民币先行下试 7.2241 ( 50.0% 费波纳奇反弹位 ), 破位将测试 7.2041 (上周低点) ; 7.2050 (120天均线) ;  和 7.2060 (对称三角形下轨支持线)等支撑区域。国内企业进一步收紧大量美元购买可能会为近期的抛售压力带来一些后续影响，故由 7.2348 - 7.2364 - 7.2380 水平附近的阻力汇合区现已成为对未来买家的关键考验。破位则向上挑战 7.2552 ( 76.4% 费波纳奇反弹位 ), 并进一步指向 7.2738 (4月25日高点)。

本周结论:  短期内，由于中美差距依然增大，人民币或继续保持相对弱势，但不排除间歇性反弹投资。关注国家新办召开发布会，或宣布房地产行业相关政策。

本周波幅:   7.2060 - 7.2552。

本周策略:   本周建议逢高做空美元。

风险提示

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