Thị trường tài chính toàn cầu đã hứng chịu một đợt bán tháo mạnh vào thứ Ba sau khi những căng thẳng thương mại mới giữa Hoa Kỳ và Châu Âu làm lung lay niềm tin của các nhà đầu tư. Những lo ngại leo thang sau khi Donald Trump gia tăng gấp đôi các mối đe dọa áp đặt thuế quan đối với một số quốc gia Châu Âu trừ khi họ ủng hộ nỗ lực của Washington trong việc giành quyền kiểm soát Greenland.

Lời cảnh báo, lần đầu tiên được đưa ra vào cuối tuần qua, nhắm vào bảy quốc gia Liên minh Châu Âu cùng với Vương quốc Anh. Phát biểu tại một buổi họp báo ở Nhà Trắng, tổng thống đã từ chối làm rõ ông sẽ đi bao xa để đạt được mục tiêu của mình, chỉ trả lời đơn giản rằng: “Các bạn sẽ biết thôi.” Việc ông từ chối loại trừ khả năng sử dụng vũ lực càng làm thị trường trở nên bất ổn.

Chứng khoán Hoa Kỳ đã ghi nhận mức sụt giảm mạnh nhất trong nhiều tháng. Chỉ số S&P 500 giảm khoảng 2.1%, đánh dấu phiên giao dịch tồi tệ nhất kể từ tháng Mười và xóa sạch các mức tăng tích lũy được từ đầu năm. Chỉ số Nasdaq Composite giảm hơn 2.4%, đẩy chỉ số này vào vùng tăng trưởng âm trong năm 2026, trong khi Chỉ số Công nghiệp Dow Jones giảm gần 870 điểm.

Tổng cộng, hơn $1.2 trillion giá trị thị trường đã bị xóa sạch khỏi chứng khoán Hoa Kỳ khi các nhà đầu tư đánh giá lại các rủi ro địa chính trị và khả năng xảy ra một cuộc chiến tranh thương mại xuyên Đại Tây Dương mới.

Châu Âu và sự biến động theo chân Phố Wall đi xuống

Các thị trường Châu Âu nới rộng đà giảm trong ngày thứ hai liên tiếp. Chỉ số DAX của Đức giảm 1%, FTSE 100 của Anh giảm 0.7%, và FTSE MIB của Ý giảm 1.1%. Chỉ số STOXX Europe 600 đóng cửa thấp hơn 0.7%, với hầu hết các lĩnh vực kết thúc trong sắc đỏ.

Sự lo lắng của thị trường được phản ánh qua Chỉ số Biến động CBOE, vốn đã leo lên mức cao nhất kể từ giữa tháng Mười Một.

Các tài sản trú ẩn an toàn tăng giá khi trái phiếu bị bán tháo

Khi cổ phiếu suy yếu, các nhà đầu tư đã luân chuyển sang các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống. Vàng tăng vọt hơn 2% lên các mức cao kỷ lục mới, trong khi bạc tiếp tục đà tăng mạnh mẽ trong năm nay, hiện đã tăng hơn 30%. Đà tăng của bạc mãnh liệt đến mức Xưởng đúc tiền Hoa Kỳ (U.S. Mint) đã phải tạm dừng việc bán một số loại tiền xu sưu tập để định giá lại chúng.

Đồng thời, trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ bị bán tháo mạnh, đẩy lợi suất lên cao. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm đạt mức cao nhất kể từ tháng Tám, trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm leo lên mức chưa từng thấy kể từ tháng Chín. Lợi suất tăng thường dẫn đến chi phí vay cao hơn đối với các khoản thế chấp, vay mua ô tô và tín dụng tiêu dùng.

Chỉ số ICE U.S. Dollar Index giảm gần 0.8%, khiến nó đang trên đà ghi nhận mức giảm mạnh nhất kể từ tháng Tư, thời điểm các thông báo thuế quan trước đó gây ra sự hỗn loạn trên toàn thị trường.

Các rủi ro chính trị thêm dầu vào lửa

Sự bất định gia tăng sau khi Thủ tướng Nhật Bản kêu gọi bầu cử sớm, càng làm xáo trộn các thị trường trái phiếu toàn cầu. Các nhà đầu tư cũng đang theo dõi chặt chẽ Tòa án Tối cao Hoa Kỳ, nơi có thể sớm đưa ra phán quyết về tính hợp pháp của các quyền hạn thuế quan rộng rãi của ông Trump — một quyết định có thể định hình đáng kể chính sách thương mại trong tương lai.

Trong khi đó, các quan chức Châu Âu đã công bố kế hoạch cho một hội nghị thượng đỉnh khẩn cấp vào cuối tuần này để thảo luận về các biện pháp trả đũa. Theo các nguồn tin từ EU, các mức thuế đáp trả vượt quá $100 billion đã được chuẩn bị sẵn sàng, và một số nhà lãnh đạo đang xem xét việc triển khai cơ chế chống cưỡng ép của khối, thường được gọi là “khẩu bazooka thương mại.”

Quan điểm ‘Bán tháo tài sản Mỹ’ tái xuất hiện

Các nhà chiến lược cảnh báo rằng những diễn biến mới nhất gợi nhớ đến xu hướng giao dịch “bán tháo tài sản Mỹ” từng thấy trong những đợt leo thang thuế quan trước đây. Các nhà phân tích lưu ý rằng các nhà đầu tư một lần nữa đang đặt câu hỏi về độ tin cậy của Hoa Kỳ với tư cách là một đối tác thương mại ổn định, thúc đẩy sự chuyển dịch sang hàng hóa và các tài sản quốc tế.

Các giám đốc điều hành tham dự Diễn đàn Kinh tế Thế giới tại Davos cũng bày tỏ sự lo ngại. Ông Sergio Ermotti cho biết sự biến động có thể trở nên tồi tệ hơn nếu nhiều rủi ro địa chính trị cùng lúc xoáy sâu, cảnh báo rằng các thị trường có thể gặp khó khăn để tìm thấy sự ổn định trong ngắn hạn.

Bất chấp sự hỗn loạn, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã tìm cách trấn an thị trường, thúc giục các nhà đầu tư không nên phản ứng thái quá và khẳng định rằng chính quyền đã có một chiến lược rõ ràng.

Hiện tại, các thị trường vẫn hết sức nhạy cảm với các tín hiệu chính trị, khi các nhà đầu tư đang chuẩn bị tâm thế cho sự biến động tiếp theo khi những phát ngôn về thương mại tiếp tục chi phối triển vọng toàn cầu.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trong tài liệu này (1) là độc quyền của BCR và/hoặc các nhà cung cấp nội dung của họ; (2) không được sao chép hoặc phân phối; (3) không được đảm bảo là chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời; và, (4) không cấu thành lời khuyên hoặc khuyến nghị của BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của họ đối với việc đầu tư vào các công cụ tài chính. Cả BCR hay các nhà cung cấp nội dung của họ đều không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại hoặc tổn thất nào phát sinh từ bất kỳ việc sử dụng thông tin này. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai.